آزمون گسترش سبد سرمایه‌گذارانِ مطلوبیت‌گرا با ناهنجاری‌های بازار
خلاصه
این مقاله روشی برای آزمون این موضوع ارائه می‌کند که آیا افزودن اوراق بهادار یا کاهش محدودیت‌های سرمایه‌گذاری، فرصت‌های در دسترس سرمایه‌گذارانی را که پیامدها را بر اساس ترجیحات مطلوبیت‌گرا ارزیابی می‌کنند گسترش می‌دهد یا نه. برای آزمون گسترش مطلوبیت‌گرا میان مجموعه‌های تودرتوی سبد، از زیرنمونه‌گیری و برنامه‌ریزی خطی استفاده می‌کند.
نویسندگان این روش را برای ارزیابی این موضوع به کار می‌گیرند که آیا عوامل استاندارد، ناهنجاری‌های شناخته‌شده بازار سهام را از پیش پوشش می‌دهند یا نه. آن‌ها گزارش می‌کنند که بسیاری از استراتژی‌های بررسی‌شده مجموعه فرصت‌های سرمایه‌گذاران مطلوبیت‌گرا را گسترش می‌دهند و نتایج درون‌نمونه و برون‌نمونه ناهنجاری‌های مشابهی را شناسایی می‌کنند. سند استراتژی‌ها، طراحی نمونه یا آمار تفصیلی آزمون را فهرست نمی‌کند؛ بنابراین، تنها بر پایه این توضیحات نمی‌توان سازگاری گزارش‌شده و ارزش اقتصادی را بیشتر ارزیابی کرد.
ایده‌های کلیدی
- آزمون گسترش مطلوبیت‌گرا بررسی می‌کند که آیا یک مجموعه سبد نسبت به مجموعه تودرتوی خود گزینه‌های تازه و معناداری ارائه می‌دهد یا نه.
- روش پیشنهادی زیرنمونه‌گیری را با برنامه‌ریزی خطی ترکیب می‌کند.
- کاربرد این روش می‌آزماید که آیا عوامل استاندارد ناهنجاری‌های بازار سهام را پوشش می‌دهند یا نه.
- گزارش شده است که بسیاری از استراتژی‌های ناهنجاری بررسی‌شده، فرصت‌های سرمایه‌گذاران مطلوبیت‌گرا را گسترش می‌دهند.
- یافته‌های درون‌نمونه و برون‌نمونه سازگار توصیف شده‌اند، هرچند جزئیاتی ارائه نشده است.
برچسب‌ها
متن کامل
# Spanning analysis of stock market anomalies under Prospect Stochastic Dominance # Spanning analysis of stock market anomalies under Prospect Stochastic Dominance We develop and implement methods for determining whether introducing new securities or relaxing investment constraints improves the investment opportunity set for prospect investors. We formulate a new testing procedure for prospect spanning for two nested portfolio sets based on subsampling and Linear Programming. In an application, we use the prospect spanning framework to evaluate whether well-known anomalies are spanned by standard factors. We find that of the strategies considered, many expand the opportunity set of the prospect type investors, thus have real economic value for them. In-sample and out-of-sample results prove remarkably consistent in identifying genuine anomalies for prospect investors.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.