תמחור אופציות חשמל תחת תקרת מחיר ותהליך Lévy
סיכום
המאמר מציע מודל למחירי חשמל תחת עקרון של תקרת מחיר, ומייצג את מחיר הנכס כפונקציונל אקספוננציאלי של תהליך Lévy עם קפיצות. התהליך שנבחר נועד ללכוד גם חזרה לממוצע וגם קפיצות, מאפיינים המזוהים עם שוקי חשמל. המחקר מתמקד בתמחור אופציות אירופיות שנכתבו על הנכס הממודל.
ערך האופציה מתואר כפתרון הצמיגות היחיד של משוואה חלקית אינטגרו־דיפרנציאלית. המחברים מקרבים את הפתרון באמצעות שיטת הפרשים סופיים ומציגים תוצאות של עקביות, יציבות והתכנסות. מדווחים גם על סימולציות נומריות עבור תנאי התחלה חלק. המסמך אינו מציג תוצאות סימולציה מסוימות, פרטי כיול או השוואה למחירי שוק, ולכן הוא מבסס מסגרת מתמטית ונומרית לתמחור ולא דיוק תמחורי אמפירי או יתרון במסחר.
רעיונות מרכזיים
- מחירי החשמל ממודלים באמצעות פונקציונל אקספוננציאלי של תהליך Lévy עם קפיצות, תחת עקרון של תקרת מחיר.
- התהליך נועד לייצג הן חזרה לממוצע והן קפיצות במחיר.
- ערכי אופציות אירופיות מתוארים באמצעות משוואה חלקית אינטגרו־דיפרנציאלית.
- שיטת הפרשים סופיים נבחנת מבחינת עקביות, יציבות והתכנסות.
- הראיות הנומריות מוגבלות לסימולציות עם תנאי התחלה חלק.
תגיות
הטקסט המלא
# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle # European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle We propose a new model for electricity pricing based on the price cap principle. The particularity of the model is that the asset price is an exponential functional of a jump Lévy process. This model can capture both mean reversion and jumps which are observed in electricity market. It is shown that the value of an European option of this asset is the unique viscosity solution of a partial integro-differential equation (PIDE). A numerical approximation of this solution by the finite differences method is provided. The consistency, stability and convergence results of the scheme are given. Numerical simulations are performed under a smooth initial condition.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.