אמידת תנודתיות מיידית מנפח מסחר ונתוני ספר הפקודות
סיכום
המסמך מתאר אינווריאנט שוק אמפירי המקשר בין תנודתיות של מכשיר פיננסי לבין נפח המסחר, המרווח הממוצע והנפח הזמין בספר הפקודות. הקשר משמש לאמידת מה שהמחברים מכנים תנודתיות מיידית, ומוצג כקלט לטווח קצר למסחר אלגוריתמי ולהחלטות הנוגעות לתנודתיות.
המחברים מדווחים כי בחנו את הקשר בשווקים ובסוגי נכסים שונים, ולא מצאו במבחנים שלהם הפרות מובהקות. הם גם מציינים כי השוואות כמותיות הראו שהאומדן שהתקבל משחזר תנודתיות ממומשת ביתר דיוק מתחזית GARCH(1,1) ליום אחד קדימה. התקציר אינו מפרט את נוסחת האינווריאנט, תדירות הדגימה, תקופת המבחן, מדד השגיאה או כיסוי השווקים, ולכן אי אפשר להעריך עד כמה ניתן להכליל את ההשוואה המדווחת. הקלטים המתוארים קושרים את האומדן לפעילות בשוק ולתנאים בספר הפקודות, ולכן הגישה רלוונטית גם למיקרו־מבנה של השוק וגם למדידת תנודתיות.
רעיונות מרכזיים
- האינווריאנט המוצע מקשר בין תנודתיות לבין נפח מסחר, מרווח ממוצע ונפח בספר הפקודות.
- האינווריאנט משמש לבניית אומדן קצר טווח של תנודתיות מיידית.
- המחברים מדווחים שבחנו את הקשר בשווקים ובסוגי נכסים שונים, ללא הפרות מובהקות.
- בהשוואה שלהם, האומדן שיחזר תנודתיות ממומשת טוב יותר מתחזית GARCH(1,1) ליום אחד קדימה.
- המסמך אינו מפרט את הנוסחה ואת פרטי ההערכה הדרושים לבחינת יכולת ההכללה.
תגיות
הטקסט המלא
# An instantaneous market volatility estimation # An instantaneous market volatility estimation Working on different aspects of algorithmic trading we empirically discovered a new market invariant. It links together the volatility of the instrument with its traded volume, the average spread and the volume in the order book. The invariant has been tested on different markets and different asset classes. In all cases we did not find significant violation of the invariant. The formula for the invariant was used for the volatility estimation, which we called the instantaneous volatility. Quantitative comparison showed that it reproduces realised volatility better than one-day-ahead GARCH(1,1) prediction. Because of the short-term prediction nature, the instantaneous volatility could be used by algo developers, volatility traders and other market professionals.
מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0
הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.