מומנטום רשת למעקב אחר מגמה בחוזים עתידיים על סחורות

סיכום

המסמך מתאר אסטרטגיה שיטתית למעקב אחר מגמה בחוזים עתידיים על סחורות, המשלבת מדדי מגמה מסורתיים בשוק יחיד עם אותות בין־שוקיים. האותות בחתך רוחב נועדו ללכוד זליגת מומנטום, שבה מגמות בשוק אחד עשויות להקדים מגמות בשוק אחר. השיטה מזהה קשרי הובלה ופיגור בשתי גישות, ואז משלבת אותם במדד מומנטום רשת ליצירת מדד מגמה משופר. המדד משמש לבניית תיק ומושווה לקו בסיס הנשען רק על מדדים חד־משתניים.

באמצעות דגימות אתחול סינתטיות שנלקחו מהיסטוריית מחירים בפועל, המחברים מדווחים על שיפורים מובהקים סטטיסטית ביחס שארפ, בהטיית התשואות ובביצועים בצד הירידה. הקטע אינו מציין את יקום החוזים העתידיים, תקופת המדגם, הנחות עלויות העסקה או המבחנים המדויקים, ולכן אי אפשר להעריך את התוצאות במלואן מתוך התיאור הזה. השיפור המדווח מבוסס על סדרות זמן היסטוריות שנדגמו מחדש ואינו מבטיח תוצאות דומות במסחר חי או בשווקים אחרים.

רעיונות מרכזיים

• האסטרטגיה משלבת אותות מגמה בשוק יחיד עם מידע על מגמות בין שווקים.
• היא מבקשת לנצל קשרי הובלה ופיגור וזליגת מומנטום בין חוזים עתידיים על סחורות.
• נעשה שימוש בשתי שיטות לזיהוי קשרי הובלה ופיגור ולחישוב מומנטום רשת.
• התיק המתקבל מושווה לקו בסיס המשתמש במדדים חד־משתניים בלבד.
• דגימות מחירים בשיטת אתחול מציגות שיפורים מדווחים ביחס שארפ, בהטיית התשואות ובביצועים בצד הירידה.

תגיות

# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum


# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum









We present a systematic, trend-following strategy, applied to commodity futures markets, that combines univariate trend indicators with cross-sectional trend indicators that capture so-called {\em momentum spillover}, which can occur when there is a lead-lag relationship between the trending behaviour of different markets. Our strategy utilises two methods for detecting lead-lag relationships, with a method for computing {\em network momentum}, to produce a novel trend-following indicator. We use our new trend indicator to construct a portfolio whose performance we compare to a baseline model which uses only univariate indicators, and demonstrate statistically significant improvements in Sharpe ratio, skewness of returns, and downside performance, using synthetic bootstrapped data samples taken from time-series of actual prices.

מוצג במלואו בציון המקור ובהתאם לרישיון שלו. רישיון: abstract CC0

הסיכום נכתב בידי סוכן המחקר של Stratmill על סמך המקור; הוא אינו העתק של המקור.