बिटकॉइन अस्थिरता मॉडल और पूर्वानुमान–निहित अस्थिरता स्प्रेड ट्रेडिंग की तुलना

सारांश

यह अध्ययन बिटकॉइन स्पॉट कीमतों का उपयोग करके ऐतिहासिक अस्थिरता, घातीय चल औसत ARCH, GARCH और EGARCH मॉडलों की तुलना करता है। इसमें बताया गया है कि नमूने के भीतर फिट और नमूने से बाहर पूर्वानुमान, दोनों में GARCH और EGARCH विकल्पों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। EGARCH असममिति का अनुमान सकारात्मक है, लेकिन सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण नहीं; लेखक अपने विश्लेषण में इसे पिछले प्रतिफलों के प्रति असममित अस्थिरता प्रतिक्रिया के विरुद्ध साक्ष्य मानते हैं।

अध्ययन एक विकल्प रणनीति भी प्रस्तावित करता है, जो GARCH से पूर्वानुमानित अस्थिरता और विकल्पों की निहित अस्थिरता के अंतर पर ट्रेड करती है तथा डेल्टा हेजिंग का उपयोग करती है। इसमें इस सरल अस्थिरता-स्प्रेड रणनीति के मजबूत लाभ की रिपोर्ट है। संक्षिप्त विवरण में नमूना अवधि, ट्रेडिंग नियम, लेन-देन लागत की मान्यताएँ या मजबूती की परिभाषा नहीं है, इसलिए दी गई जानकारी से लाभप्रदता के दावे का स्वतंत्र आकलन नहीं किया जा सकता। बिटकॉइन स्पॉट और विकल्प बाजारों के परिणाम जाँचे गए डेटा और बाजार स्थितियों पर भी निर्भर हो सकते हैं।

मुख्य विचार

• तुलना में ऐतिहासिक, EMA ARCH, GARCH और EGARCH अस्थिरता मॉडल शामिल हैं।
• रिपोर्ट के अनुसार, GARCH और EGARCH फिट और पूर्वानुमान में अन्य मॉडलों से बेहतर हैं।
• EGARCH असममिति का अनुमान सकारात्मक है, लेकिन सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण नहीं।
• प्रस्तावित विकल्प रणनीति डेल्टा हेजिंग के साथ पूर्वानुमानित अस्थिरता और निहित अस्थिरता के अंतर पर ट्रेड करती है।
• लाभप्रदता के दावे के समर्थन में नमूना अवधि और लागत मान्यताओं जैसे विवरण नहीं हैं।

टैग

# A Horserace of Volatility Models for Cryptocurrency: Evidence from Bitcoin Spot and Option Markets


# A Horserace of Volatility Models for Cryptocurrency: Evidence from Bitcoin Spot and Option Markets









We test various volatility models using the Bitcoin spot price series. Our models include HIST, EMA ARCH, GARCH, and EGARCH, models. Both of our in-sample-fit and out-of-sample-forecast results suggest that GARCH and EGARCH models perform much better than other models. Moreover, the EGARCH model's asymmetric term is positive and insignificant, which suggests that Bitcoin prices lack the asymmetric volatility response to past returns. Finally, we formulate an option trading strategy by exploiting the volatility spread between the GARCH volatility forecast and the option's implied volatility. We show that a simple volatility-spread trading strategy with delta-hedging can yield robust profits.

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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।