मार्केट मेकिंग के लिए स्प्रेड, अस्थिरता और मात्रा का मॉडल
सारांश
दस्तावेज़ बिड-आस्क स्प्रेड को अस्थिरता, ट्रेडिंग मात्रा, समयावधि और मापे जा सकने वाले बाज़ार सूक्ष्म-संरचना कारकों से जोड़ने वाला मॉडल बताता है। इसमें स्प्रेड को उपलब्ध ऑर्डर तरलता और ट्रेडिंग के मूल्य प्रभाव के परस्पर प्रतिस्पर्धी असर का परिणाम माना गया है। कम मात्रा पर तरलता जोड़ने से मूल्य सटीकता सुधर सकती है और स्प्रेड घट सकता है; एक सीमा के बाद अधिक तरलता इसके बजाय कीमतों को खराब कर सकती है।
मॉडल स्प्रेड के व्यवहार और उच्च-निम्न मूल्य बार को उन बाज़ार स्थितियों से जोड़ता है, फिर इन संबंधों का उपयोग मार्केट मेकिंग लाभ के लक्ष्य से परिचालन स्प्रेड अनुकूलन समस्या बनाने के लिए करता है। पाठ मॉडल और उसके इच्छित अनुप्रयोग का वैचारिक विवरण देता है, लेकिन समीकरण, डेटासेट, अनुभवजन्य परिणाम या विशिष्ट अनुकूलन प्रक्रिया नहीं देता। इसलिए केवल इस विवरण से इसके दावों का स्वतंत्र मूल्यांकन नहीं किया जा सकता।
मुख्य विचार
- बिड-आस्क स्प्रेड ऑर्डर तरलता और ट्रेडिंग प्रभाव के परस्पर संबंध को दर्शाते हैं।
- कम ट्रेडिंग मात्रा पर अतिरिक्त तरलता मूल्य सटीकता सुधार सकती है और स्प्रेड घटा सकती है।
- एक सीमा के बाद अतिरिक्त तरलता मूल्य गुणवत्ता बिगाड़ सकती है।
- मॉडल स्प्रेड और उच्च-निम्न बार को मात्रा, अस्थिरता, समयावधि और सूक्ष्म-संरचना पैरामीटरों से जोड़ता है।
- मार्केट मेकर प्रस्तावित संबंधों का उपयोग अपना परिचालन स्प्रेड अनुकूलित करने के लिए कर सकते हैं।
टैग
पूरा पाठ
# Spread, volatility, and volume relationship in financial markets and market making profit optimization # Spread, volatility, and volume relationship in financial markets and market making profit optimization We study the relationship between price spread, volatility and trading volume. We find that spread forms as a result of interplay between order liquidity and order impact. When trading volume is small adding more liquidity helps improve price accuracy and reduce spread, but after some point additional liquidity begins to deteriorate price. The model allows to connect the bid-ask spread and high-low bars to measurable microstructural parameters and express their dependence on trading volume, volatility and time horizon. Using the established relations, we address the operating spread optimization problem to maximize market-making profit.
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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।