फ़ॉरेक्स से क्रिप्टो बाज़ार के अलगाव के बहुस्तरीय प्रमाण
सारांश
यह अध्ययन जाँचता है कि क्या क्रिप्टोकरेंसी की विनिमय दरें पारंपरिक विदेशी मुद्रा दरों से स्वतंत्र रूप से चलीं। जुलाई 2016 से दिसंबर 2018 तक के उच्च-आवृत्ति वाले Kraken रिकॉर्ड का उपयोग करके, यह बिटकॉइन, एथेरियम, यूरो और अमेरिकी डॉलर के बीच बहुस्तरीय क्रॉस-सहसंबंधों का विश्लेषण करता है।
अध्ययन अवधि के दौरान क्रिप्टो विनिमय दरों के उतार-चढ़ाव का रिपोर्ट किया गया स्केलिंग व्यवहार फ़ॉरेक्स पैटर्नों से अधिक मिलता-जुलता हो गया। बिटकॉइन-से-एथेरियम रिटर्न परिपक्व बाज़ारों के व्यवहार से अधिक मिलते-जुलते दिखे, और प्रत्यक्ष BTC/ETH दर में बहुफ्रैक्टैलिटी दिखाई दी। लागू क्रॉस-सहसंबंध मापों में BTC/ETH और EUR/USD की गतिशीलता के बीच कोई उल्लेखनीय संबंध नहीं मिला, जिसे लेखक उभरते अलगाव का प्रमाण मानते हैं। ये निष्कर्ष अध्ययन की गई मुद्राओं, प्लेटफ़ॉर्म, अवधि और मापों तक सीमित हैं; वे यह स्थापित नहीं करते कि क्रिप्टो और फ़ॉरेक्स सामान्य रूप से स्वतंत्र हैं।
मुख्य विचार
- यह अध्ययन उच्च-आवृत्ति वाले क्रिप्टो और फ़ॉरेक्स डेटा पर बहुस्तरीय क्रॉस-सहसंबंध विश्लेषण लागू करता है।
- नमूना अवधि में क्रिप्टो विनिमय दरों की स्केलिंग विशेषताएँ फ़ॉरेक्स में देखी गई विशेषताओं के करीब आईं।
- BTC/ETH दर में बहुफ्रैक्टैलिटी दिखाई दी, जो व्यापक सिंगुलैरिटी स्पेक्ट्रम में प्रतिबिंबित होती है।
- जाँचे गए मापों में BTC/ETH और EUR/USD की गतिशीलता के बीच कोई उल्लेखनीय क्रॉस-सहसंबंध नहीं मिला।
- प्रमाण संभावित अलगाव का संकेत देते हैं, लेकिन विशिष्ट नमूना अवधि और मापों तक सीमित हैं।
टैग
पूरा पाठ
# Signatures of crypto-currency market decoupling from the Forex # Signatures of crypto-currency market decoupling from the Forex Based on the high-frequency recordings from Kraken, a cryptocurrency exchange and professional trading platform that aims to bring Bitcoin and other cryptocurrencies into the mainstream, the multiscale cross-correlations involving the Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Euro (EUR) and US dollar (USD) are studied over the period between July 1, 2016 and December 31, 2018. It is shown that the multiscaling characteristics of the exchange rate fluctuations related to the cryptocurrency market approach those of the Forex. This, in particular, applies to the BTC/ETH exchange rate, whose Hurst exponent by the end of 2018 started approaching the value of 0.5, which is characteristic of the mature world markets. Furthermore, the BTC/ETH direct exchange rate has already developed multifractality, which manifests itself via broad singularity spectra. A particularly significant result is that the measures applied for detecting cross-correlations between the dynamics of the BTC/ETH and EUR/USD exchange rates do not show any noticeable relationships. This may be taken as an indication that the cryptocurrency market has begun decoupling itself from the Forex.
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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।