क्रॉस-इम्पैक्ट लागत के तहत युग्मित शेयर निष्पादन का अनुकूलन
सारांश
यह अध्ययन एक शेयर के निष्पादन ढाँचे को दो शेयरों के ट्रेड तक बढ़ाता है और क्रॉस-इम्पैक्ट को ध्यान में रखता है: एक शेयर में ट्रेडिंग दूसरे शेयर की कीमत बदल सकती है। यह रणनीति को दोनों शेयरों की ट्रेडिंग दरों और उनके निष्पादन अवधियों के अनुपात से दर्शाता है, फिर उन परस्पर प्रभावों की लागत घटाने वाला समय-सारिणी खोजता है।
शोधपत्र मॉडल को एक विशिष्ट अनुभवजन्य मामले पर लागू करता है। ट्रेड किए गए वॉल्यूम और समय-अंतराल से क्रॉस-इम्पैक्ट का अनुमान लगाकर निष्पादन लागत निकाली जाती है और दिखाया जाता है कि ये प्रभाव पसंदीदा रणनीति को कैसे आकार देते हैं। दस्तावेज़ ढाँचे और अनुभवजन्य अनुप्रयोग का वर्णन करता है, लेकिन विस्तृत डेटा, संख्यात्मक निष्कर्ष या वैकल्पिक निष्पादन विधियों से तुलना नहीं देता। इसलिए निष्कर्ष मॉडल किए गए क्रॉस-इम्पैक्ट संबंधों और चुने गए मामले पर निर्भर हैं। संक्षिप्त विवरण यह स्थापित नहीं करता कि रणनीति अन्य शेयरों, ट्रेडिंग स्थितियों या बड़े पोर्टफोलियो में कितनी अच्छी तरह लागू होगी।
मुख्य विचार
- जब एक शेयर में ट्रेडिंग दूसरे शेयर की कीमत बदलती है, तो क्रॉस-इम्पैक्ट होता है।
- यह ढाँचा एक शेयर की निष्पादन समय-सारिणी को दो शेयरों की जोड़ी तक बढ़ाता है।
- ट्रेडिंग दरें और सापेक्ष निष्पादन अवधियाँ युग्मित रणनीति को परिभाषित करती हैं।
- समय-सारिणी क्रॉस-इम्पैक्ट से जुड़ी लागत घटाने के लिए चुनी जाती है।
- एक अनुभवजन्य मामले में ट्रेड किए गए वॉल्यूम और समय-अंतराल से क्रॉस-इम्पैक्ट लागत का अनुमान लगाया गया है।
टैग
पूरा पाठ
# Trading strategies for stock pairs regarding to the cross-impact cost # Trading strategies for stock pairs regarding to the cross-impact cost We extend the framework of trading strategies of Gatheral [2010] from single stocks to a pair of stocks. Our trading strategy with the executions of two round-trip trades can be described by the trading rates of the paired stocks and the ratio of their trading periods. By minimizing the potential cost arising from cross-impacts, i.e., the price change of one stock due to the trades of another stock, we can find out an optimal strategy for executing a sequence of trades from different stocks. We further apply the model of the strategy to a specific case, where we quantify the cross-impacts of traded volumes and of time lag with empirical data for the computation of costs. We thus picture the influence of cross-impacts on the trading strategy.
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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।