외환 국소 변동성 모형 보정

기사 arXiv papers · 저자: Dongli Wu et al.

요약

이 논문은 외환 파생상품 시장에서 미국형 및 아시아형 옵션의 가격을 다룹니다. 은행들이 복잡한 모형을 사용하며, 모형 선택에 따라 같은 이색 옵션 계약의 가격이 서로 달라질 수 있습니다. 저자들은 관측된 FX 변동성 스큐에 맞춰 이러한 상품의 가격을 산출하는 완전 매개변수화된 국소 변동성 모형을 살펴봅니다. 보정은 수치 격자 또는 몬테카를로 방법으로 구현할 수 있으며, 초록은 이 방법이 효율적이고 정확하다고 설명합니다.

제안된 적용 분야는 리스크 관리를 위해 더 일관된 가격을 산출하는 이색 옵션의 일일 가격 산정입니다. 문서는 보정 오차, 시장 데이터 세부 사항, 모형 가정 또는 구체적인 대안과의 비교를 제시하지 않습니다. 따라서 주장은 모형의 의도된 역량을 설명하지만, 초록만으로는 여러 통화, 시장 국면 또는 특정 옵션 구조에서 얼마나 잘 작동하는지 확인할 수 없습니다.

핵심 아이디어

이 연구는 가격이 모형마다 달라질 수 있는 미국형 및 아시아형 FX 옵션을 다룹니다.
시장 스큐에 맞춰 보정하는 완전 매개변수화된 국소 변동성 모형을 평가합니다.
격자 기반 또는 몬테카를로 수치 방법으로 보정할 수 있습니다.
의도된 용도는 이색 FX 옵션의 일일 가격을 일관되게 산정하는 것입니다.
초록에는 정량적인 오차 지표나 여러 시장에서의 모형 검증 세부 사항이 없습니다.

# Efficient and Accurate Calibration to FX Market Skew with Fully Parameterized Local Volatility Model


# Efficient and Accurate Calibration to FX Market Skew with Fully Parameterized Local Volatility Model









When trading American and Asian options in the FX derivatives market, banks must calculate prices using a complex mathematical model. It is often observed that different models produce varying prices for the same exotic option, which violates the non-arbitrage requirement of derivative risk management. To address this issue, we have studied a fully parameterized local volatility model for pricing American/Asian options. This model, when implemented using a grid or Monte-Carlo numerical method, can be efficiently and accurately calibrated to FX market skew volatilities. As a result, the model can provide reliable prices for exotic options during daily trading activities.

출처의 라이선스에 따라 출처를 표시하고 전문을 공개합니다. 라이선스: abstract CC0

이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.

이색 옵션의 FX 스큐에 맞춘 국소 변동성 모형 보정

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