암호화폐 변동성과 유동성의 일중·일별 패턴

요약

이 연구는 Coinbase Pro, Binance, Uniswap V2에서 비트코인과 이더리움의 변동성 및 거래량에 반복적으로 나타나는 패턴을 조사합니다. 요일, 시간대, 각 시간 내 구간별 차이를 살펴봅니다. 저자들은 변동성과 거래량 모두에서 체계적인 주기성이 나타나며, 시간이 흐를수록 그 패턴이 강해진다고 보고합니다. 알고리즘 트레이딩 활동 및 선물 시장의 자금 조달 시점과 관련이 있을 수 있다고 제안하지만, 해당 설명은 이 요인들이 인과적 원인임을 입증하지 않습니다.

중앙화 거래소와 탈중앙화 거래소에서 가격이 조정되는 방식도 비교합니다. 보고된 결과에 따르면 가격 형성은 주로 중앙화 거래소에서 일어나며, 탈중앙화 거래소의 가격은 더 느리게 조정될 수 있습니다. 이런 관찰은 거래소와 시간 규모에 따라 암호화폐 시장 활동을 분석할 때 참고가 될 수 있습니다. 요약에는 표본 날짜, 패턴의 정확한 크기, 지속성과 조정 속도를 측정한 검정이 명시되지 않아 다른 자산, 거래소, 시장 상황에도 결과가 얼마나 잘 적용되는지 알 수 없습니다.

핵심 아이디어

• 비트코인과 이더리움은 요일, 시간대, 시간 내 구간별로 반복되는 변동성 및 거래량 패턴을 보입니다.
• 보고된 주기 패턴은 시간이 지나면서 강해졌습니다.
• 저자들은 패턴을 알고리즘 트레이딩과 선물 펀딩 시점에 연관 짓습니다.
• 가격 형성은 주로 중앙화 거래소에서 이뤄지는 것으로 보고됩니다.
• 탈중앙화 거래소 가격은 더 느리게 조정될 수 있지만, 설명에는 효과 크기나 표본 날짜가 없습니다.

태그

# Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity


# Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity









We study recurrent patterns in volatility and volume for major cryptocurrencies, Bitcoin and Ether, using data from two centralized exchanges (Coinbase Pro and Binance) and a decentralized exchange (Uniswap V2). We find systematic patterns in both volatility and volume across day-of-the-week, hour-of-the-day, and within the hour. These patterns have grown stronger over the years and can be related to algorithmic trading and funding times in futures markets. We also document that price formation mainly takes place on the centralized exchanges while price adjustments on the decentralized exchanges can be sluggish.

출처의 라이선스에 따라 출처를 표시하고 전문을 공개합니다. 라이선스: abstract CC0

이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.