비트코인 인버스 옵션 가격과 로지스틱 선도 분포 적합 | Stratmill
기사 arXiv papers · 저자: Nikolai Zaitsev
요약
이 보고서는 BTUSD 인버스 옵션 가격을 미래 비트코인 수익률의 실증 분포로 나타낼 수 있는지 살펴봅니다. 옵션 가격에 로지스틱 확률 밀도를 적합한 결과, 적합도가 양호하며 분포를 적게는 3개 또는 1개의 매개변수로 설명할 수 있다고 보고합니다. 적합된 형태는 스케일링 계수를 적용한 선도가격 움직임에 해당합니다.
문서는 바닐라 인버스 옵션 가격과 선물 가격을 연결하는 풋콜 패리티 관계도 도출합니다. 주요 한계는 관찰된 적합도가 완전한 확률 가격 모형의 증거는 아니라는 점입니다. 보고서는 이 결과만으로 Black-Scholes 방식처럼 비트코인 가격을 로지스틱 동역학으로 모델링할 수 있다고 정당화되지는 않는다고 주의를 줍니다. 제공된 텍스트에는 상세한 표본 설명이나 수치 적합 통계가 없습니다.
핵심 아이디어
- 미래 비트코인 수익률을 나타내기 위해 BTUSD 인버스 옵션 가격에 로지스틱 확률 밀도를 적합합니다.
- 보고서는 적합도가 양호하며 적은 수의 매개변수로도 가능하다고 설명합니다.
- 적합된 분포는 스케일링 후 선도가격 움직임을 추적합니다.
- 풋콜 패리티 관계는 바닐라 인버스 옵션과 선물을 연결합니다.
- 실증적 적합도만으로 Black-Scholes와 비슷한 확률 가격 모형이 입증되지는 않습니다.
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전문
# Empirical forward price distribution from Bitcoin option prices # Empirical forward price distribution from Bitcoin option prices Report presents analysis of empirical distribution of future returns of bitcoin (BTC) from BTUSD inverse option prices. Logistic pdf is chosen as underlying distribution to fit option prices. The result is satisfactory and suggests that these prices can be described with just three or even one parameter. Fitted Logistic pdf matches forward price movements upto a scaling factor. Nevertheless, this observation stands alone and does not allow stochastic description of underlying prices with logistic pdf in similar fashion as it is done within Black-Scholes modelling framework. Put-call parity relationship is derived connecting prices of vanilla inverse options and futures.
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