동적 옵션 거래를 이용한 이색 옵션의 모형 비의존 가격 범위

요약

이 논문은 트레이더가 이산시간 준정적 전략과 제한된 수의 옵션에 대한 동적 거래를 함께 사용할 수 있을 때, 이색 파생상품의 모형 독립적 초복제 가격을 연구합니다. 초복제 범위는 하나의 가격 모형을 정하지 않고 가능한 결과 전반에서 파생상품의 지급액을 충당하도록 설계된 전략의 비용을 나타냅니다.

분석은 쌍대성 결과를 도출하고, 동적으로 거래되는 옵션에 어떤 가격 규칙을 적용하면 통상적인 마팅게일 최적 수송 범위보다 범위를 개선할 수 있는지 규명합니다. 문서는 이론적 결과를 개괄하지만 구체적인 파생상품 예시, 수치 비교, 실증 검정은 제공하지 않습니다. 따라서 실질적 함의는 동적 거래에 이용할 수 있는 옵션과 해당 시장에서 명시된 가격 조건이 성립하는지에 따라 달라집니다.

핵심 아이디어

• 이산시간 준정적 전략에 더해 제한된 수의 옵션을 동적으로 거래할 수 있는 틀입니다.
• 이색 파생상품의 모형 독립적 초복제 가격을 연구합니다.
• 쌍대성 결과로 가격 문제를 이에 대응하는 최적화 정식화와 연결합니다.
• 동적 거래 옵션의 특정 가격 규칙은 통상적인 마팅게일 최적 수송 결과보다 범위를 좁힐 수 있습니다.

태그

# Model-free price bounds under dynamic option trading


# Model-free price bounds under dynamic option trading









In this paper we extend discrete time semi-static trading strategies by also allowing for dynamic trading in a finite amount of options, and we study the consequences for the model-independent super-replication prices of exotic derivatives. These include duality results as well as a precise characterization of pricing rules for the dynamically tradable options triggering an improvement of the price bounds for exotic derivatives in comparison with the conventional price bounds obtained through the martingale optimal transport approach.

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