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탈중앙화 암호화폐 거래의 다중프랙탈 패턴

기사 arXiv papers · 저자: Marcin Wątorek et al.
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요약

이 연구는 탈중앙화 암호화폐 거래에서 다중프랙탈 거동이 나타나는지 살펴봅니다. 다중프랙탈 거동은 변동 크기에 따른 변화와 스케일링을 설명하는 방식입니다. 문서에 명시된 기간의 Uniswap Universal Router 틱 단위 거래에 다중프랙탈 비추세 변동 분석을 적용합니다.

분석 결과 중앙화 거래소보다 유동성이 낮은데도 다중프랙탈성이 나타나기 시작합니다. 보고된 스펙트럼은 크게 비대칭이며, 큰 변동이 다중프랙탈 구조의 상당 부분을 이끄는 반면 작은 변동은 서로 상관되지 않은 잡음과 비슷해 보입니다. 이 패턴은 수익률보다 거래량에서 더 뚜렷하고, 큰 사건에서는 거래량과 수익률 사이에 교차 상관관계가 있다는 일부 증거가 있습니다. 이 결과는 한 거래소와 표본 기간에 관한 것이며, 다른 경우에도 일반화되는지 또는 수익성 있는 전략을 뒷받침하는지는 입증하지 않습니다.

핵심 아이디어

  • 이 연구는 탈중앙화 거래소 거래 데이터에 다중프랙탈 비추세 변동 분석을 적용합니다.
  • 표본으로 삼은 탈중앙화 시장은 유동성이 비교적 낮은데도 다중프랙탈성의 징후를 보입니다.
  • 측정된 다중프랙탈성에는 작은 변동보다 큰 변동이 더 크게 기여하는 것으로 보입니다.
  • 거래량 시계열의 다중프랙탈 구조는 수익률 시계열보다 더 뚜렷하게 나타납니다.
  • 이 연구는 큰 사건이 발생할 때 거래량과 수익률 사이에 일부 교차 상관관계가 있다고 보고합니다.

태그

가상자산탈중앙화 금융(DeFi)통계시장 미시구조
전문
# Approaching multifractal complexity in decentralized cryptocurrency trading


# Approaching multifractal complexity in decentralized cryptocurrency trading









Multifractality is a concept that helps compactly grasping the most essential features of the financial dynamics. In its fully developed form, this concept applies to essentially all mature financial markets and even to more liquid cryptocurrencies traded on the centralized exchanges. A new element that adds complexity to cryptocurrency markets is the possibility of decentralized trading. Based on the extracted tick-by-tick transaction data from the Universal Router contract of the Uniswap decentralized exchange, from June 6, 2023, to June 30, 2024, the present study using Multifractal Detrended Fluctuation Analysis (MFDFA) shows that even though liquidity on these new exchanges is still much lower compared to centralized exchanges convincing traces of multifractality are already emerging on this new trading as well. The resulting multifractal spectra are however strongly left-side asymmetric which indicates that this multifractality comes primarily from large fluctuations and small ones are more of the uncorrelated noise type. What is particularly interesting here is the fact that multifractality is more developed for time series representing transaction volumes than rates of return. On the level of these larger events a trace of multifractal cross-correlations between the two characteristics is also observed.

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