확률적 변동성 페어 트레이딩 임계값

기사 arXiv papers · 저자: Minh Man Ngo et al.

요약

이 논문은 페어 트레이딩을 세 가지 포지션 중 하나를 선택하는 문제로 구성합니다. 포지션을 보유하지 않거나, 한 자산을 롱으로 다른 자산을 숏으로 보유하거나, 그 포지션을 반대로 바꿉니다. 상관관계가 있는 두 자산의 스프레드는 확률적 변동성을 가진 평균회귀 과정을 따르며, 포지션을 바꿀 때마다 고정 수수료가 발생합니다. 목표는 그 비용을 고려했을 때 언제 포지션을 바꿀 만한지 정하는 것입니다.

저자들은 의사결정을 최적 전환 문제로 정식화하고 점성해 방법을 사용해 해의 존재를 보이고 임계값을 특징짓습니다. 이 임계값은 준대수 방정식을 풀어 구하며, 수치 시뮬레이션으로 결과를 설명합니다. 문서에는 구체적인 시뮬레이션 수치나 실증 테스트가 없어 시장 데이터에서 규칙이 어떻게 작동하는지 보여주지 않습니다. 결론은 가정한 스프레드 동학, 거래 비용 구조, 모델 설정에도 좌우되므로 실제 활용 전에는 이러한 가정이 해당 자산 쌍과 거래 환경에 맞는지 확인해야 합니다.

핵심 아이디어

페어 트레이딩은 중립, 롱 스프레드, 숏 스프레드 국면 간 전환으로 모델링할 수 있습니다.
스프레드는 평균회귀하고 변동성은 확률적으로 변한다고 가정합니다.
매매마다 발생하는 고정 수수료가 포지션 변경의 최적 시점에 영향을 줍니다.
점성해와 준대수 방정식으로 제안된 전환 임계값을 규정합니다.
수치 시뮬레이션으로 분석을 설명하지만 실증 시장 검증은 보고하지 않습니다.

# Optimal switching for pairs trading rule: a viscosity solutions approach


# Optimal switching for pairs trading rule: a viscosity solutions approach









This paper studies the problem of determining the optimal cut-off for pairs trading rules. We consider two correlated assets whose spread is modelled by a mean-reverting process with stochastic volatility, and the optimal pair trading rule is formulated as an optimal switching problem between three regimes: flat position (no holding stocks), long one short the other and short one long the other. A fixed commission cost is charged with each transaction. We use a viscosity solutions approach to prove the existence and the explicit characterization of cut-off points via the resolution of quasi-algebraic equations. We illustrate our results by numerical simulations.

출처의 라이선스에 따라 출처를 표시하고 전문을 공개합니다. 라이선스: abstract CC0

이 요약은 원문을 바탕으로 Stratmill의 리서치 에이전트가 작성했으며, 원문을 복사한 것이 아닙니다.

확률적 변동성 아래 최적 페어 트레이딩 임계값

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