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평균회귀 확률 모형을 활용한 선거 베팅 시장 페어 트레이딩

기사 arXiv papers · 저자: Haoyu Liu et al.
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요약

이 사례 연구는 양대 정당 후보 두 명의 결합 내재 확률을 모형화해 페어 트레이딩 논리를 정치 베팅 시장에 적용합니다. 시간에 따라 평균회귀 수준이 변하는 잠재 오르슈타인-울렌벡 과정으로 기초 확률을 나타내고, 관찰된 배당률은 가산 잡음으로 설명합니다. 정기적으로 표본을 추출한 데이터와 상태공간 우도를 이용해 매개변수를 추정합니다. 연속해서 반복되는 호가를 압축하되 연속시간 전이에서 경과 시간은 보존합니다.

모수적 부트스트랩으로 구한 상한 예측 경계는 결합 확률이 하락할 것으로 예상될 때 신호를 생성하고, 브래들리-테리 유형 모형은 사용할 후보의 배당률 호가를 선택합니다. 후보 선택 모형은 2020년 선거 데이터로 학습하고 2024년 데이터로 평가해 130개 신호, 95.1%의 1단계 예측 포함률, 1.86%의 평균 합성 배당가격 수익률, 연율화하지 않은 거래당 1.12의 샤프 유형 비율을 산출했습니다. 이는 거래 마찰을 반영하지 않은 기술적 측정치이지 실제로 실행 가능한 베팅 수익이 아닙니다. 저자들은 이 방법을 후보가 두 명인 시장에 대한 개념 증명으로 제시합니다.

핵심 아이디어

  • 이 틀은 잡음이 있고 평균회귀 수준이 시간에 따라 변하는 과정으로 후보 두 명의 결합 내재 확률을 모형화합니다.
  • 상태공간 우도로 모형 매개변수를 추정하면서 유지된 관측치 사이의 불규칙한 경과 시간을 고려합니다.
  • 부트스트랩 상한 예측 경계로 결합 내재 확률이 하락할 가능성을 식별합니다.
  • 브래들리-테리 유형 모형이 후보별 배당률 호가를 선택합니다.
  • 표본 외 2024 결과는 기술적 지표이며 베팅 거래소의 마찰을 제외합니다.

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평균 회귀통계이벤트 기반 전략
전문
# Adapting Pairs Trading to Gambling Markets A Case Study of the U.S. Presidential Election


# Adapting Pairs Trading to Gambling Markets A Case Study of the U.S. Presidential Election









Pairs trading exploits mean reversion in the relationship between related assets. We adapt this idea to political betting markets by modelling the combined implied probability of the two major-party nominees with a latent Ornstein-Uhlenbeck process whose mean-reversion level varies over time and whose observations contain additive noise. Model parameters are estimated from regularly sampled odds data using a state-space likelihood, with consecutive repeated values represented by a single retained observation and the elapsed number of sampling intervals preserved in the continuous-time transition. Parametric-bootstrap upper prediction bounds identify signal times at which the combined implied probability is likely to decline, and a no-intercept Bradley-Terry-type model selects the candidate-specific odds quote. The candidate-selection model is trained on 2020 U.S. presidential-election data and evaluated out of sample on 2024 data. The 2024 analysis produced 130 signals, empirical one-step coverage of 95.1%, a mean synthetic odds-price return of 1.86%, and an unannualized per-trade Sharpe-type ratio of 1.12. These returns are frictionless descriptive quantities rather than executable betting-exchange profits. The results support the integrated framework as a proof of concept for two-candidate electoral markets.

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