국가 ETF 페어 트레이딩

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요약

이 문서는 22개 해외 국가 ETF를 이용한 페어 트레이딩 전략을 설명합니다. 배당을 포함한 총수익률 시계열을 정규화하고, 120일 형성 기간의 누적 가격 거리가 가장 작은 다섯 페어를 선택한 다음 20일 동안 거래합니다. 스프레드가 과거 표준편차의 절반을 넘으면 상대적으로 저평가된 ETF를 매수하고 상대적으로 고평가된 쪽을 공매도합니다. 페어가 수렴하거나 거래 기간이 끝나면 포지션을 청산하며, 각 페어는 동일 가중하고 포트폴리오는 매일 리밸런싱합니다.

제시된 근거는 ETF가 기업 고유의 충격을 분산하며, 과거에 공적분 관계였던 시장이 공통의 경제적 수익 동인을 가질 수 있다는 것입니다. 인용된 연구는 해외 ETF 페어 트레이딩 수익의 일부가 경제 요인으로 설명된다고 보고합니다. 이 특정 전략은 주식시장과 약한 양의 상관관계를 보여 약세장 헤지로서의 효용이 제한된다고 페이지에서 경고합니다. 이 설정에 관한 거래 비용, 실행 방법, 견고성 근거는 자세히 제시하지 않습니다.

핵심 아이디어

전략은 120일 형성 기간을 이용해 22개 해외 ETF에서 후보 페어를 구성합니다.
정규화한 총수익률 시계열 간 거리가 가장 작은 다섯 페어를 선택합니다.
페어의 괴리가 과거 표준편차의 절반을 넘으면 거래를 시작합니다.
상대적으로 저평가된 ETF를 매수하고 고평가된 ETF를 공매도합니다.
수렴하거나 20일 거래 기간이 끝나면 포지션을 청산하며, 동일 가중과 일일 리밸런싱을 적용합니다.
인용된 연구는 수익을 보고하지만, 페이지는 이 전략이 주식과 약한 양의 상관관계를 유지한다고 밝힙니다.

해외 국가 ETF 페어 트레이딩

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