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동적 트레이딩 전략의 경로별 이탈 분석

기사 arXiv papers · 저자: Anna Ananova et al.
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요약

이 문서는 페어 트레이딩, 평균회귀, 통계적 차익거래와 같은 동적 전략의 위험과 수익을 분석하는 모형 비의존 경로별 방법을 소개합니다. 연속 트레이딩 신호를 기준 수준에서 벗어났다가 되돌아오는 움직임인 δ-이탈로 분해합니다. 이 방법은 확률 가정이 필요 없으며, 이 분해를 사용해 거래 횟수, 실현 손익, 최대 손실, 드로다운 등의 시나리오 지표를 도출합니다.

문서는 평균회귀 전략의 고빈도 극한을 신호의 고차 국소시간과 연결해 불규칙 경로에 대한 국소시간의 금융적 해석을 제시합니다. 경험적 관측과 일치하는 이탈 특성을 가진 경로를 생성하는 비모수 시나리오 시뮬레이션 방식도 설명합니다. 초록에는 트레이딩 규칙, 보정 절차, 검증 결과가 명시되지 않아 완전히 상세한 구현이라기보다 분석 체계와 시뮬레이션 아이디어를 개괄합니다.

핵심 아이디어

  • 연속 신호 경로는 기준 수준에서 벗어났다가 되돌아오는, 선택한 크기의 이탈 구간들로 유일하게 분해할 수 있습니다.
  • 이탈 횟수를 이용해 거래, 실현 손익, 최대 손실, 드로다운을 시나리오별로 계산할 수 있습니다.
  • 이 체계는 확률 가정 없이 경로별로 전략의 위험과 수익을 분석합니다.
  • 평균회귀 전략의 고빈도 움직임을 신호의 국소시간과 연결합니다.
  • 비모수 시뮬레이션으로 관측된 이탈 특성과 일치하는 경로를 생성할 수 있습니다.

태그

페어 트레이딩평균 회귀통계리스크 관리백테스트
전문
# Model-free Analysis of Dynamic Trading Strategies


# Model-free Analysis of Dynamic Trading Strategies









We introduce a model-free approach for analyzing the risk and return for a broad class of dynamic trading strategies, including pairs trading, mean-reversion trading and other statistical arbitrage strategies, in terms of excursions of a trading signal away from a reference level. Our results are derived in a pathwise setting, without any probabilistic assumptions. We introduce the notion of δ-excursion, defined as a path which deviates by δ from a reference level before returning to this level. We show that every continuous path has a unique decomposition into δ-excursions. This decomposition is useful for the scenario analysis of dynamic trading strategies, leading to simple expressions for the number of trades, realized profit, maximum loss, and drawdown. We show that the high-frequency limit of mean-reversion strategies may be described in terms of the (p-th order) local time of the signal. In particular, our results yield a financial interpretation of the local time of an irregular path. Finally, we describe a non-parametric scenario simulation method for generating paths whose excursion properties match those observed in empirical data.

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