변동성 모형 오류를 고려한 강건한 평균-분산 헤징
기사 arXiv papers · 저자: N. Lazrieva et al.
요약
이 연구는 시장이 불완전하고 정보 구조가 임의적일 수 있으며 자산 가격 변동성 모형이 잘못 지정된 경우의 평균-분산 헤징을 다룹니다. 자산 가격을 다차원 연속 준마팅게일로 모형화하고, 조건부 청구권을 헤징하는 강건한 트레이딩 전략을 설명합니다. 또한 작은 잡음을 가진 확산 과정의 드리프트에 있는 미지의 다차원 매개변수에 대해 최적의 강건 추정량을 구성합니다.
결과는 잠재 변동성이 미지의 드리프트 매개변수와 작은 확산항을 가진 과정을 따르는 확률적 변동성 설정에 적용됩니다. 변동성 모형이 정확히 알려져 있다고 가정하는 대신 헤징과 매개변수 불확실성을 함께 다룹니다. 제공된 설명에는 전략의 명시적 공식, 가정의 세부 사항, 수치 비교 또는 실증 성과가 없습니다. 따라서 모델링 목표는 이해할 수 있지만 실제 효과나 구현 요건은 판단하기 어렵습니다.
핵심 아이디어
- 제안된 전략은 불완전 시장에서 평균-분산 오차를 최소화해 조건부 청구권을 헤징합니다.
- 자산 가격은 변동성 모형 오류가 있을 수 있는 다차원 연속 준마팅게일로 모형화됩니다.
- 작은 잡음 확산 과정에서 미지의 다차원 드리프트 매개변수를 최적의 강건 추정량으로 추정합니다.
- 이 틀은 잠재 동학과 매개변수 불확실성이 있는 확률적 변동성에 적용됩니다.
- 설명에는 실증 근거나 구현 성능을 판단할 세부 정보가 없습니다.
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전문
# Optimal Robust Mean-Variance Hedging in Incomplete Financial Markets # Optimal Robust Mean-Variance Hedging in Incomplete Financial Markets Optimal B-robust estimate is constructed for multidimensional parameter in drift coefficient of diffusion type process with small noise. Optimal mean-variance robust (optimal V -robust) trading strategy is find to hedge in mean-variance sense the contingent claim in incomplete financial market with arbitrary information structure and misspecified volatility of asset price, which is modelled by multidimensional continuous semimartingale. Obtained results are applied to stochastic volatility model, where the model of latent volatility process contains unknown multidimensional parameter in drift coefficient and small parameter in diffusion term.
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