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도쿄증권거래소 전 종목 쌍의 페어 트레이딩

기사 arXiv papers · 저자: Mitsuaki Murota et al.
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요약

이 연구는 도쿄증권거래소 1부 상장 종목을 대상으로 자동 페어 트레이딩 방법을 평가합니다. 상관관계가 높은 종목 쌍을 살펴보고 가격 간 스프레드를 추적합니다. 세 가지 임계값으로 포지션 진입, 이익 실현, 손실에 따른 손절 시점을 정합니다. 이 방법은 스프레드의 최초 통과 특성을 의사결정에 활용합니다.

연구진은 1,784개 종목에 전략을 적용해 1,590,436개 가능 쌍을 다루고, 2010년부터 2012년까지의 데이터에서 테스트한 대부분의 임계값 조합이 양의 수익률을 보였다고 보고합니다. 이는 과거 수치 근거이며 미래 성과를 보장하지 않습니다. 요약에는 거래 비용, 시장 충격, 포트폴리오 수준의 익스포저 통제, 임계값 선택 방법이 제시되지 않아 실거래 성과에 관해 추론할 수 있는 범위가 제한됩니다.

핵심 아이디어

  • 상관관계가 높은 종목 쌍의 스프레드를 매매합니다.
  • 진입, 이익 실현, 손절 임계값으로 매매 의사결정을 정합니다.
  • 도쿄증권거래소 종목 1,784개에서 가능한 모든 쌍에 방법을 적용합니다.
  • 테스트한 대부분의 임계값 조합은 2010–2012년 기간에 양의 과거 수익률을 보였습니다.
  • 보고된 결과만으로는 거래 비용 반영 후 또는 미래 시장에서의 성과를 입증할 수 없습니다.

태그

주식페어 트레이딩평균 회귀백테스트
전문
# 1412.7269


# Large-scale empirical study on pairs trading for all possible pairs of stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange









We carry out a large-scale empirical data analysis to examine the efficiency of the so-called pairs trading. On the basis of relevant three thresholds, namely, starting, profit-taking, and stop-loss for the `first-passage process' of the spread (gap) between two highly-correlated stocks, we construct an effective strategy to make a trade via `active' stock-pairs automatically. The algorithm is applied to $1,784$ stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange leading up to totally $1,590,436$ pairs. We are numerically confirmed that the asset management by means of the pairs trading works effectively at least for the past three years (2010-2012) data sets in the sense that the profit rate becomes positive (totally positive arbitrage) in most cases of the possible combinations of thresholds corresponding to `absorbing boundaries' in the literature of first-passage processes.

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