이탈리아 은행 간 시장의 거래 패턴과 은행 군집

요약

이 연구는 참여 은행 간 모든 거래를 담은 데이터셋을 사용해 이탈리아 자금 시장에서 은행들이 어떻게 거래하는지 살펴봅니다. 은행의 트레이딩 전략을 표현하고 푸리에 방법을 적용해 분산·공분산 행렬을 계산함으로써 전략 간 관계를 분석합니다.

분석 결과 서로 다른 패턴과 두 개의 큰 은행 군집이 나타났으며, 대략 소규모 기관과 대규모 기관에 대응할 수 있습니다. 문서는 거래 기간, 구체적인 거래 행동, 통계적 불확실성, 군집 정의를 더 자세히 설명하지 않습니다. 결과는 이 시장과 데이터셋에 관한 것으로, 다른 은행 간 시장에도 같은 군집이 적용된다고 입증하지 않습니다.

핵심 아이디어

• 이탈리아 자금 시장에서 은행 간 이루어진 모든 거래 기록을 사용합니다.
• 푸리에 방법으로 은행 트레이딩 전략의 분산·공분산 행렬을 계산합니다.
• 은행 거래 방식에서 서로 다른 패턴을 찾습니다.
• 은행은 대략 소규모 및 대규모 기관에 대응하는 두 개의 큰 군집으로 나뉩니다.

태그

# Trading strategies in the Italian interbank market


# Trading strategies in the Italian interbank market









Using a data set which includes all transactions among banks in the Italian money market, we study their trading strategies and the dependence among them. We use the Fourier method to compute the variance-covariance matrix of trading strategies. Our results indicate that well defined patterns arise. Two main communities of banks, which can be coarsely identified as small and large banks, emerge.

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