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문서 49개
이 구성은 FRED의 과거 거시경제 데이터셋을 지정해 국면 필터링과 교차 자산 분석에 사용합니다. 시계열을 일간, 주간, 월간, 분기별 빈도로 정리하며, 국채 수익률, 연방기금 금리, VIX, 노동 지표, 물가 지수, 산업 생산, 통화량, 명목 및 실질 GDP를 포함합니다. 설명용 이름도 나열하고 국채 만기별 수익률에서 파생한 수익률 곡선 스프레드를 정의합니다. 일부 금리 및 변동성 지표에 대해서는 최초 발표 시점을 고려한 분석을 지원하도록 별도의 최초 발표…
이 노트북은 FRED의 제공된 경제 지표 패널을 살펴보고 달력 일자 그리드, 메타데이터, 파생 열을 해석하는 방법을 설명합니다. 패널이 일별 달력에 맞춰 평탄화되어 있어 행 수만으로는 원천 지표의 발표 일정을 알 수 없습니다. 각 시계열의 값이 바뀌는 횟수를 세면 발표 빈도의 하한을 추정할 수 있지만, 연속 발표 값이 변하지 않으면 실제 발표 수를 놓칠 수 있습니다. 예시에는 미국 국채 수익률, VIX, 10년물과 2년물 수익률 차가 포함되며 최근 정책…
이 데이터 가이드는 FRED 시계열을 가져와 일별 달력에 맞추고 선택한 지표를 분석용으로 불러오는 절차를 설명합니다. 예시에는 국채 수익률, 10년물과 2년물 간 스프레드, VIX, 고용 지표, 물가, 산업 생산, GDP가 포함됩니다. 원래 발표 주기가 다른 데이터를 결합한 뒤 앞 방향으로 채우면 결과 패널을 일별 전략 데이터와 비교할 수 있습니다. 제안된 활용법은 국면 필터링입니다. 수익률 곡선 기울기를 대략적인 위험 선호, 주의 또는 위험 회피 신호로…
이 문서는 연방준비제도가 2026에 금리를 인상할지에 대한 다단계 전망을 기록합니다. 세 에이전트가 근거를 탐색하고 확률을 제시한 뒤 토론과 감독자의 업데이트가 이어집니다. 의견은 서로 다릅니다. 두 에이전트는 금리 인상 가능성을 낮게 보지만, 다른 한 에이전트는 위험이 더 크다고 판단해 인플레이션, 연준의 전망, 통화정책 방향에 대한 이견을 드러냅니다. 감독자는 후속 근거를 검토하고 금리 인하 기대와 연준의 전망 경로를 긴축보다 완화의 근거로 들어 확률을…
이 기록은 연방준비제도가 2026에 목표 금리를 올릴지에 관한 LangGraph 예측 실행 한 건을 담고 있습니다. 세 에이전트가 확률을 제시한 뒤 토론과 감독자 업데이트가 이어졌습니다. 기록된 결과에는 종합 확률, 토론 중간값, 감독자가 수정한 추정치와 인플레이션, 경제 전망, 정책 기대에 관한 검색어 및 발췌문이 포함됩니다. 에이전트들은 인플레이션 전망, 지정학적 갈등의 영향, 연준의 예상 대응을 두고 의견이 달랐습니다. 이 기록은 멀티에이전트 워크플로가…
이 문서는 연방준비제도가 2026에 목표 금리를 올릴지에 관한 구조화된 강세·약세 논쟁을 기록합니다. 세 에이전트가 연준 전망, 인플레이션, 노동시장 여건, 금융기관의 예측, 과거 정책 전환을 근거로 이 문제를 평가합니다. 강세론은 인플레이션이 지속되고 연준이 정책을 되돌릴 가능성을 강조합니다. 약세론은 금리 인하 또는 동결 전망, 고용시장 냉각, 제약적인 정책이 효과를 내도록 둘 가능성을 근거로 듭니다. 자료는 주장과 인용된 검색 발췌의 스냅샷이지, 검증된…
이 문서는 모멘텀 및 자산 간 연구를 위한 후보군으로 쓰이는 일별 ETF 데이터셋을 설명합니다. US와 해외 주식, 채권, 원자재, 특수 펀드, 통화 등 9개 범주를 다룹니다. 데이터는 Yahoo Finance에서 가져오며, 함께 제공되는 워크플로는 데이터를 내려받고 저장하고 불러오고 필터링한 뒤 프로파일링합니다. 종목 및 범주별 커버리지를 확인해 이력과 거래량의 차이를 파악할 수 있습니다. 이 투자 종목군은 바로 거래할 포트폴리오로 제시되지 않습니다. 이후…
이 논문은 소득이 확률적이고 투자 대상에 주식, 채권, 생명보험이 포함되는 개인의 생애주기 포트폴리오 선택을 연구합니다. 목적 함수는 소비, 사망 보험금, 기말 부를 고려합니다. 볼록 매매 제약은 거래할 수 없는 자산, 공매도 금지, 차입 한도 같은 제한을 나타냅니다. 저자들은 보상 자산 드리프트를 조정해 매매 제약을 반영하는 인공 시장을 구성합니다. 그런 다음 쌍대 변환과 심층 가격 커널 방법으로 원래 최적화 문제의 하한과 상한을 계산합니다. 가격 커널에…
이 문서는 건전 상태와 부실 상태 사이를 전환하는 주가 동학의 분석 가능한 확률 모형을 제시합니다. 이 틀을 활용해 실현 신용부도스왑 스프레드와 기대 주식 수익률을 연결하며, 스프레드를 미래 주식 성과에 대한 시장의 관점을 반영하는 것으로 취급합니다. 제안된 신호는 횡단면 통계적 차익거래 전략에서 주식을 비교하는 데 사용할 수 있습니다. 설명은 모형의 목적과 가능한 트레이딩 적용을 제시하지만 방정식, 구현 세부 정보, 실증 결과 또는 예측력 평가는 제공하지…
이 문서는 앙상블 학습과 상호정보량 기반 특징 선택을 결합한 신용 스프레드 예측 접근법을 소개합니다. 신용 스프레드는 채권 투자 결정에 유용한 입력값으로 제시되며, 제안 모델은 학습기를 결합하기 전에 정보성 있는 특징을 선택해 예측을 개선하는 것을 목표로 합니다. 보고된 실증 결과에 따르면 이 방법은 비교 대상보다 신용 스프레드를 더 정확히 예측하며, 저자들은 현재 데이터를 사용해 미래 스프레드 추세를 예측하는 방법도 설명합니다. 그러나 발췌문에는 표본 세부…
FedNLP는 길고 해석하기 어려울 수 있는 연방준비제도 소통을 분석하는 다중 구성요소 자연어 처리 시스템으로 소개됩니다. 여러 분석 과제에 전통적 머신러닝부터 심층 신경망까지 다양한 방법을 결합합니다. 사용자는 코드를 작성하지 않고도 결과를 살펴볼 수 있으며, 분석은 기반 모델이 수행합니다. 시스템은 감성 분석, 문서 요약, 연방기금금리 움직임 예측, 예측에 대한 시각적 설명을 제공합니다. 이 기능들은 정책 언어와 그 잠재적 함의를 서로 보완하는 방식으로…
이 논문은 선형 회귀와 비선형 머신러닝 모형을 모두 사용해 연방기금금리를 추정하며 테일러 준칙을 재평가합니다. 선형 접근법에서는 최소제곱법으로 인플레이션, 인플레이션 갭, 산출 갭의 계수를 추정하고, 절편은 균형 실질금리 목표를 나타냅니다. 논문은 전통적 준칙에서 산출 갭과 단독 인플레이션율의 계수가 지나치게 크게 설정된다고 보고합니다. 비선형 시스템은 인플레이션과 산출 갭을 입력으로, 연방기금금리를 출력으로 사용하며 경사 하강법으로 추정 금리와 과거에…
이 논문은 금리 제로 하한이 통화정책의 인과 효과를 식별하는 데 어떻게 도움이 되는지 설명합니다. 핵심 아이디어는 하한이 통상적인 금리 인하를 제한하므로, 하한에서도 정책이 경제에 영향을 미치는 정도가 비전통적 조치의 효과성을 보여주는 근거가 된다는 것입니다. 저자는 비전통적 정책을 그림자 금리로 나타내는 검정을 제안하고, 미국의 인플레이션, 실업률, 연방기금금리를 다루는 3개 방정식 구조적 벡터 자기회귀에 적용합니다. 보고된 결과는 제로 하한에서 비전통적…
이 논문은 가우시안 분포와 스튜던트 t 분포를 모두 구성 요소로 사용하는 혼합 자기회귀 모델을 소개합니다. 이 조합은 분산 특성이 서로 다른 국면 사이를 오가는 시계열을 나타내도록 설계됐습니다. 일부 국면은 조건부 등분산이며 가우시안 분포를 따르고, 다른 국면은 조건부 이분산이며 스튜던트 t 분포를 따릅니다. 따라서 이 모델은 두 구성 요소 유형 중 하나만 사용하는 경우보다 더 다양한 국면 움직임을 허용합니다. 저자들은 미국의 3개월 재무부 단기채 금리와…
이 문서는 선도금리 곡선의 변동을 뻣뻣한 탄력 끈처럼 다루는 모델을 설명합니다. 곡선을 움직이는 충격을 예상치 못한 주문 흐름과 연결해, 가격만 다루던 설명을 가격과 거래 활동의 미시구조적 설명으로 확장합니다. 이 프레임워크는 기존 교차 충격 모델보다 적은 매개변수로 비슷한 설명력을 제공하면서 시장 충격과 교차 충격을 모두 포착한다고 합니다. 또한 최근 실증 결과와 일치하게, 한 만기의 선도금리와 다른 만기의 주문 흐름 사이에 유동성에 좌우되는 관계를…
이 연구는 일부 만기에서만 드물게 관측되는 US 국채 수익률 곡선을 잠재 연속 함수로 모델링합니다. 연속된 수익률 곡선을 드물게 관측되는 함수형 시계열로 다뤄, 이전 거시경제 변수가 곡선 전반의 수익률과 어떻게 관련되는지 살펴봅니다. 특정 모수적 수익률 곡선 형태를 가정하는 대신 함수형 시계열의 비모수 통계 추론과 시차 회귀를 사용합니다. 분석에 따르면 연방기금금리는 국채 수익률 곡선의 단기 구간과 강한 연관성이 있으며, 연간 인플레이션은 장기 만기에 중간…
이 논문은 행동적 군집행동의 틀로 해석한 로그 주기 멱법칙(LPPL) 패턴을 미국 국채 수익률에 적용합니다. 2000년 10월부터 만기가 1년을 넘는 수익률에서 안티버블 패턴의 증거가 나타났다고 보고합니다. 이 틀에서 안티버블은 집단적 군집행동을 포착하기 위해 제안된 특정 LPPL 형태이며, 저자들은 모수적 및 비모수적 절차로 이를 검정합니다. 시장과 만기 간 관계를 조사하기 위해 연구는 적합된 LPPL 매개변수가 채권 만기에 따라 어떻게 달라지는지 분석하고…
이 문서는 금리 위험과 비례 거래 비용을 고려해 여러 기간에 걸쳐 채권 포트폴리오를 관리하는 시뮬레이션 기반 방법을 제시합니다. 벡터 자기회귀를 따르는 동적 넬슨-시겔 요인으로 수익률 곡선의 움직임을 모형화한 다음, 만기별 수익률의 결합 분포를 시간에 따라 변하는 이산 상태 마코프 연쇄로 근사합니다. 이 연쇄는 유한 기간 마코프 의사결정 과정의 상태를 제공합니다. 투자자의 목표는 기대 만기 자산을 극대화하는 것이며, 역방향 귀납법으로 최적 리밸런싱 정책을…
이 논문은 고정 비중의 주식·채권 및 주식·채권·금 자산 배분과 현금도 보유할 수 있는 롱온리 동적 포트폴리오를 비교합니다. 포트폴리오는 공개 데이터를 사용해 매월 리밸런싱하며, 수익률, 변동성, 초과 샤프 비율, 드로다운, 회전율, 실현 연간 변동성의 일관성으로 평가합니다. 평가에는 거래 비용을 보수적으로 반영합니다. 간단한 접근법은 과거 수익률로 추정한 변동성을 목표 수준에 맞추기 위해 고정 비중 포트폴리오와 현금을 섞어 위험을 통제합니다. 논문은…
이 보고서는 주식 수익률이 평균회귀 과정을 따를 때 주식과 채권 간 장기 자산 배분을 연구합니다. 이러한 특성이 위험·수익률의 상충 관계를 어떻게 바꾸는지, 특정 가정과 투자 기간 아래 일부 전략으로 포트폴리오의 만기 가치가 하한을 가진 것처럼 움직이게 할 수 있는지 살펴봅니다. 저자들은 시장 상황이나 현재 자산에 따라 달라지는 전략을 최적화하기 위해 일반적으로 사용하는 해밀턴-자코비-벨먼 접근법 대신 전략적 투자자에게 적합한 시간 의존 배분에 초점을…
이 문서는 고전적인 기하평균회귀 과정과 관련된 Feynman–Kac 방정식에 리 대칭 분석을 적용합니다. 이 과정은 단기 금리 동학의 모형으로 제시됩니다. 가격 상승에 공급이 반응한다는 점을 들어 일부 투자 상황을 기하 브라운 운동보다 현실적으로 나타낼 수 있다고 설명합니다. 분석은 방정식의 무한소 대칭 대수와 그에 대응하는 일매개변수 군을 도출한 다음, 1차원 부분대수의 최적계를 이용해 불변해를 구성합니다. 발췌문은 수학적 접근법과 결과를 설명하지만,…
이 문서는 거래 상대방이 서로 다른 자금조달 금리에 직면했을 때 파생상품 계약을 협상하는 양자 프레임워크를 제시합니다. 자금조달 금리 차이 때문에 동일한 가격 책정 방식과 가정을 사용해도 서로 다른 공정가격을 계산할 수 있으므로, 양측은 합의된 계약 가격이 필요합니다. 이 프레임워크는 협상을 양측의 효용 합계를 극대화하는 과정으로 정의하고, 그 목표에서 최적 가격을 도출합니다. 또한 최적 담보액을 도출하고 금융회사와 비금융회사 간 계약에 적용할 수 있는…
이 글은 가우시안 프로세스(GP)와 베이지안 최적화를 소개하고, GP 회귀가 베이지안 머신러닝을 뒷받침하는 방식과 하이퍼파라미터를 선택하는 방법을 설명합니다. 베이지안 최적화는 특히 매개변수 수가 적을 때 미분값 없이 블랙박스 함수의 최적점을 찾기 위해 확률 모형을 사용합니다. 금융 분야의 두 가지 적용 사례를 설명합니다. 하나는 금리 기간 구조를 적합하는 것으로, GP 예측을 랜덤워크 모형과 비교합니다. 다른 하나는 추세 및 공분산 윈도우를 온라인으로…
이 연구는 연방준비제도 커뮤니케이션이 연방기금금리 결정 예측에 유용한 정보를 더하는지 검증합니다. 경제 지표만 사용하는 모델, 텍스트 특성만 사용하는 모델, 둘을 결합한 모델을 비교하며, 전통적인 머신러닝과 트랜스포머 기반 언어 특성, 딥러닝 접근법을 포함합니다. 가장 좋은 결과는 FOMC 텍스트의 TF-IDF 특성을 경제 지표와 결합한 XGBoost 분류기에서 나왔으며, 테스트 AUC는 0.83였습니다. FinBERT 감성 특성은 순위화 성능을 약간…