Парный трейдинг как задача управления с обратной связью

Сводка

В статье представлен универсальный алгоритм парного трейдинга, сформулированный как задача управления с обратной связью. Трейдер может выбрать широкий класс функций спреда, а алгоритм динамически меняет объем инвестиций вслед за изменением спреда. Вместо жестких предположений о процессах цен акций и формах спреда метод считает пару пригодной для торговли, если спред и процесс цен вместе удовлетворяют условию возврата к среднему. Для таких случаев авторы доказывают, что алгоритм обеспечивает положительный ожидаемый рост счета.

В статье также приводятся проверки на исторических торговых данных с подбором функций спреда для пар акций и описываются результаты симуляций, показывающие устойчивый рост без очень больших просадок. Эти результаты поддерживают метод в проверенных условиях, однако в доступном описании нет конкретных показателей эффективности или сведений об издержках, исполнении и вневыборочной проверке. Теоретический результат о росте действует при указанном условии возврата к среднему; он не гарантирует результат для произвольных пар или при торговле на реальном счёте.

Ключевые идеи

• Алгоритм динамически меняет объем инвестиций, используя выбранную функцию спреда как обратную связь.
• Пара акций считается пригодной для торговли, если спред и процесс цен удовлетворяют условию возврата к среднему.
• При выполнении этого условия авторы доказывают положительный ожидаемый рост счета.
• Проверки на исторических данных и симуляции показывают устойчивый рост без очень больших просадок.
• Описанные данные не подтверждают результаты торговли на реальном счёте и не учитывают неуказанные издержки и детали исполнения.

Теги

# A General Framework for Pairs Trading with a Control-Theoretic Point of View


# A General Framework for Pairs Trading with a Control-Theoretic Point of View









Pairs trading is a market-neutral strategy that exploits historical correlation between stocks to achieve statistical arbitrage. Existing pairs-trading algorithms in the literature require rather restrictive assumptions on the underlying stochastic stock-price processes and the so-called spread function. In contrast to existing literature, we consider an algorithm for pairs trading which requires less restrictive assumptions than heretofore considered. Since our point of view is control-theoretic in nature, the analysis and results are straightforward to follow by a non-expert in finance. To this end, we describe a general pairs-trading algorithm which allows the user to define a rather arbitrary spread function which is used in a feedback context to modify the investment levels dynamically over time. When this function, in combination with the price process, satisfies a certain mean-reversion condition, we deem the stocks to be a tradeable pair. For such a case, we prove that our control-inspired trading algorithm results in positive expected growth in account value. Finally, we describe tests of our algorithm on historical trading data by fitting stock price pairs to a popular spread function used in literature. Simulation results from these tests demonstrate robust growth while avoiding huge drawdowns.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.