Безразмерная сценарная схема технического анализа

Сводка

В документе предлагается вероятностный способ классификации поведения рынка по скорости и ускорению цены. Отклонения от случайного блуждания описываются двумя безразмерными величинами: числом Фруда, сопоставляющим ускорение со скоростью, и горизонтом прогноза, масштабированным относительно периода обучения. Полученная сценарная схема инвариантна к изменению единиц измерения цены и учитывает несколько возможных траекторий при одинаковой истории цен.

В зависимости от масштабированного горизонта прогноза могут возникать как модели следования за трендом, так и контртрендовые модели. Описанный подход оценивает устойчивость прогнозируемых траекторий рынка, чтобы выбрать между ними. В тестах используются дневные доходности основных фондовых индексов, облигаций и валют; данные охватывают примерно от девяти до тридцати лет. Авторы сообщают о статистически значимой прогностической силе практически во всех фазах рынка, тогда как отдельные стратегии следования за трендом и трендом с ускорением хорошо работают лишь в некоторых фазах. В кратком описании нет подробной методологии, транзакционных издержек или протокола проверки вне выборки, поэтому указанные результаты сами по себе не доказывают реализуемую торговую прибыльность.

Ключевые идеи

• Схема описывает историю цены через скорость и ускорение.
• Классификация сценариев строится на безразмерном числе Фруда и масштабированном горизонте прогноза.
• Следование за трендом и контртрендовые модели могут сосуществовать; их значимость зависит от горизонта прогноза.
• Эмпирические тесты охватывают фондовые индексы, облигации и валюты; сообщается о прогностической силе в разных фазах рынка.
• В описании нет сведений о транзакционных издержках или подробных результатах проверки вне выборки.

Теги

# Fundamental Framework for Technical Analysis


# Fundamental Framework for Technical Analysis









Starting from the characterization of the past time evolution of market prices in terms of two fundamental indicators, price velocity and price acceleration, we construct a general classification of the possible patterns characterizing the deviation or defects from the random walk market state and its time-translational invariant properties. The classification relies on two dimensionless parameters, the Froude number characterizing the relative strength of the acceleration with respect to the velocity and the time horizon forecast dimensionalized to the training period. Trend-following and contrarian patterns are found to coexist and depend on the dimensionless time horizon. The classification is based on the symmetry requirements of invariance with respect to change of price units and of functional scale-invariance in the space of scenarii. This ``renormalized scenario'' approach is fundamentally probabilistic in nature and exemplifies the view that multiple competing scenarii have to be taken into account for the same past history. Empirical tests are performed on on about nine to thirty years of daily returns of twelve data sets comprising some major indices (Dow Jones, SP500, Nasdaq, DAX, FTSE, Nikkei), some major bonds (JGB, TYX) and some major currencies against the US dollar (GBP, CHF, DEM, JPY). Our ``renormalized scenario'' exhibits statistically significant predictive power in essentially all market phases. In constrast, a trend following strategy and trend + acceleration following strategy perform well only on different and specific market phases. The value of the ``renormalized scenario'' approach lies in the fact that it always finds the best of the two, based on a calculation of the stability of their predicted market trajectories.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.