Агентная модель моментума и подражания инвесторов

Сводка

В исследовании с помощью агентной модели рассматривается, как поведение инвесторов может влиять на симулируемые доходности и благосостояние на фондовом рынке. Инвесторы входят в сеть типа «малый мир», обладают склонностью к подражанию, антиподражанию или случайному поведению и выбирают действия, опираясь либо на информацию от заслуживающих доверия соседей, либо на сигнал моментума, основанный на рыночном индексе.

В анализе сравниваются колебания индекса, распределения доходностей и благосостояние инвесторов с разными психологическими профилями. Также меняется профиль узлового агента сети; описаны условия, при которых антиподражание оказывается более прибыльным подходом. Авторы отмечают асимметрию симулируемых темпов доходности и утверждают, что она сохраняется при использовании другого алгоритма принятия решений. Это результаты моделирования; во фрагменте нет эмпирической проверки на рынке или количественных результатов, а выводы зависят от предположений о сети и поведении.

Ключевые идеи

• Модель связывает инвесторов сетью типа «малый мир» и задаёт каждому поведенческий профиль.
• Агенты принимают решения на основе информации от заслуживающих доверия соседей или моментума рыночного индекса.
• Анализ сравнивает колебания рынка, благосостояние и доходность для разных поведенческих профилей.
• Изменение профиля узлового агента влияет на то, какая стратегия наиболее прибыльна в симуляции.
• Сообщается, что асимметрия темпов доходности сохраняется при использовании другого алгоритма принятия решений.

Теги

# 1711.08282


# Asymmetric return rates and wealth distribution influenced by the introduction of technical analysis into a behavioral agent based model









Behavioral Finance has become a challenge to the scientific community. Based on the assumption that behavioral aspects of investors may explain some features of the Stock Market, we propose an agent based model to study quantitatively this relationship. In order to approximate the simulated market to the complexity of real markets, we consider that the investors are connected among them through a small world network; each one has its own psychological profile (Imitation, Anti-Imitation, Random); two different strategies for decision making: one of them is based on the trust neighborhood of the investor and the other one considers a technical analysis, the momentum of the market index technique. We analyze the market index fluctuations, the wealth distribution of the investors according to their psychological profiles and the rate of return distribution. Moreover, we analyze the influence of changing the psychological profile of the hub of the network and report interesting results which show how and when anti-imitation becomes the most profitable strategy for investment. Besides this, an intriguing asymmetry of the return rate distribution is explained considering the behavioral aspect of the investors. This asymmetry is quite robust being observed even when a completely different algorithm to calculate the decision making of the investors was applied to it, a remarkable result which, up to our knowledge, has never been reported before.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.