Приближение оптимальной торговли с пропорциональными транзакционными издержками

Сводка

В документе представлен метод приближения для поиска оптимальных стратегий, когда сделки сопряжены с пропорциональными транзакционными издержками. Остаточная функция стоимости представляется полиномиальным приближением, что позволяет решать задачи, для которых точное решение может быть трудно получить.

Метод иллюстрируется на задачах отслеживания бенчмарка, хеджирования контракта Log и максимизации полезности конечного капитала. Он также переводит теоретические стратегии, которые могут предполагать непрерывную торговлю с бесконечной активностью, в дискретные сделки, выполнимые на практике. Основная задача реализации — сбалансировать частоту торговли и размер каждой сделки, чтобы дискретная стратегия оставалась близкой к теоретическому оптимуму. В отрывке описаны подход и области его применения, но не приведены численные сравнения, предположения или результаты эффективности, поэтому по одному этому резюме нельзя оценить точность и практическую действенность метода.

Ключевые идеи

• Полиномиальное приближение остаточной функции стоимости можно использовать для аппроксимации стратегий при пропорциональных транзакционных издержках.
• Подход демонстрируется на отслеживании бенчмарка, хеджировании контракта Log и максимизации полезности конечного капитала.
• Теоретические стратегии могут предполагать непрерывную торговлю с бесконечной активностью.
• Для практических дискретных сделок необходимо сбалансировать частоту торговли и размер сделок.
• В отрывке нет количественных данных о точности приближения или фактической эффективности.

Теги

# Asymptotic methods for transaction costs


# Asymptotic methods for transaction costs









We propose a general approximation method for determining optimal trading strategies in markets with proportional transaction costs, with a polynomial approximation of the residual value function. The method is exemplified by several problems from optimally tracking benchmarks, hedging the Log contract, to maximizing utility from terminal wealth. Strategies are also approximated by practically executable, discrete trades. We identify the necessary trade-off between trading frequency and trade sizes to have satisfactory agreement with the theoretically optimal, continuous strategies of infinite activity.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.