Реализованная волатильность Bitcoin: эффект интервала выборки и мультифрактальность

Сводка

В исследовании рассматривается, как конечный размер выборки влияет на оценку показателя Херста для реализованной волатильности Bitcoin. Установлено, что оценка показателя снижается по мере увеличения интервала выборки, а наблюдения хорошо описываются простой зависимостью для конечной выборки. Экстраполяция к очень малым интервалам выборки даёт значения ниже одной второй, что авторы трактуют как свидетельство шероховатой волатильности. При часто используемом пятиминутном интервале сообщается об относительной ошибке в один процент.

В статье также применяется мультифрактальный анализ реализованной волатильности и сравнивается её мультифрактальность с мультифрактальностью доходности Bitcoin. Установлено, что волатильность менее мультифрактальна, чем доходность. Эти выводы касаются статистических свойств временного ряда в выборке; в описании не указаны период данных, подробности оценки, проверки устойчивости или применения для торговли. Поэтому результаты не следует трактовать как прямой результат прогноза или стратегии.

Ключевые идеи

• Оценка показателя Херста для реализованной волатильности снижается с увеличением интервала выборки.
• Простая аппроксимационная зависимость для конечной выборки хорошо описывает наблюдаемые оценки показателя.
• Экстраполированные значения показателя Херста ниже одной второй указывают на шероховатую волатильность Bitcoin.
• Для пятиминутного интервала выборки сообщается об относительной ошибке в один процент.
• Реализованная волатильность Bitcoin менее мультифрактальна, чем доходность Bitcoin.

Теги

# Multifractality and sample size influence on Bitcoin volatility patterns


# Multifractality and sample size influence on Bitcoin volatility patterns









The finite sample effect on the Hurst exponent (HE) of realized volatility time series is examined using Bitcoin data. This study finds that the HE decreases as the sampling period $Δ$ increases and a simple finite sample ansatz closely fits the HE data. We obtain values of the HE as $Δ\rightarrow 0$, which are smaller than 1/2, indicating rough volatility. The relative error is found to be $1\%$ for the widely used five-minute realized volatility. Performing a multifractal analysis, we find the multifractality in the realized volatility time series, smaller than that of the price-return time series.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.