Доходность и волатильность биткоина и внимание к криптовалютам в Google Trends

Сводка

В статье изучается связь доходности и волатильности биткоина с вниманием в Google Trends. Авторы отличают внимание, направленное именно на криптовалюты, от более общего показателя неопределённости, рассчитанного на основе данных поисковых запросов Google. Согласно результатам, связь биткоина с этим общим индексом неопределённости не обнаружена, тогда как внимание к запросам о криптовалютах связано с активностью рынка биткоина.

В исследовании сообщается о двусторонней связи между доходностью биткоина и вниманием к криптовалютам на горизонтах до шести дней. Также установлено, что информационный поток от волатильности биткоина к вниманию, по-видимому, сильнее, чем в обратном направлении. Выявленные связи сохраняются в разных подпериодах и при использовании альтернативных версий индекса внимания к криптовалютам. Эти результаты описывают статистические взаимосвязи, но не доказывают, что поисковые запросы вызывают изменения доходности или что внимание даёт прибыльный торговый сигнал; в документе нет размеров эффектов, подробностей модели или оценки торговли.

Ключевые идеи

• Биткоин связан с поисковым вниманием к криптовалютам, но не с изучавшимся общим показателем неопределённости.
• В статье сообщается о двусторонних связях между вниманием и доходностью биткоина на коротких горизонтах.
• По-видимому, волатильность биткоина передаёт поисковому вниманию больше информации, чем внимание — волатильности.
• Сообщаемые закономерности сохраняются в разных подпериодах и при изменении состава индекса.
• Результаты показывают взаимосвязи, но не устанавливают причинный механизм и не подтверждают проверенную торговую стратегию.

Теги

# The link between Bitcoin and Google Trends attention


# The link between Bitcoin and Google Trends attention









This paper shows that Bitcoin is not correlated to a general uncertainty index as measured by the Google Trends data of Castelnuovo and Tran (2017). Instead, Bitcoin is linked to a Google Trends attention measure specific for the cryptocurrency market. First, we find a bidirectional relationship between Google Trends attention and Bitcoin returns up to six days. Second, information flows from Bitcoin volatility to Google Trends attention seem to be larger than information flows in the other direction. These relations hold across different sub-periods and different compositions of the proposed Google Trends Cryptocurrency index.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.