Парная торговля акциями Индии на основе коинтеграции

Сводка

В статье описан метод формирования парных сделок с акциями пяти секторов Национальной фондовой биржи Индии. С помощью коинтеграции выявляются акции с долгосрочной связью, после чего формируются портфели для торговли краткосрочными расхождениями цен: акции, которые выросли, продаются коротко, а акции, которые упали, покупаются. Для выявления коинтегрированных пар использованы цены акций за период с января 2018 по декабрь 2020.

Портфели оцениваются по годовой доходности за 2021. Согласно результатам, наибольшую доходность среди изученных секторов обычно показывали пары акций автомобильного сектора и сектора недвижимости, тогда как две из пяти пар в секторе информационных технологий имели отрицательную доходность. Эти выводы ограничены выбранными акциями и секторами, периодом выборки и указанным годом оценки. В отрывке не указаны транзакционные издержки, доходность с поправкой на риск или то, сохранялись ли связи после тестового периода, поэтому он не подтверждает широкую или устойчивую прибыльность.

Ключевые идеи

• Коинтеграция используется для выявления потенциально связанных акций NSE для парной торговли.
• Стратегия торгует на расхождении цен: растущую акцию продают без покрытия, а падающую покупают.
• Для отбора пар используются цены с января 2018 по декабрь 2020, а доходность портфеля оценивается за 2021.
• Среди изученных секторов лучшие результаты обычно показывали пары акций автомобильного сектора и сектора недвижимости.
• По сообщению авторов, две из пяти пар акций сектора информационных технологий имели отрицательную доходность.

Теги

# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market


# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market









A pair-trading strategy is an approach that utilizes the fluctuations between prices of a pair of stocks in a short-term time frame, while in the long-term the pair may exhibit a strong association and co-movement pattern. When the prices of the stocks exhibit significant divergence, the shares of the stock that gains in price are sold (a short strategy) while the shares of the other stock whose price falls are bought (a long strategy). This paper presents a cointegration-based approach that identifies stocks listed in the five sectors of the National Stock Exchange (NSE) of India for designing efficient pair-trading portfolios. Based on the stock prices from Jan 1, 2018, to Dec 31, 2020, the cointegrated stocks are identified and the pairs are formed. The pair-trading portfolios are evaluated on their annual returns for the year 2021. The results show that the pairs of stocks from the auto and the realty sectors, in general, yielded the highest returns among the five sectors studied in the work. However, two among the five pairs from the information technology (IT) sector are found to have yielded negative returns.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.