Парный трейдинг и оптимизация портфеля Black–Litterman

Сводка

В статье парный трейдинг объединяется с моделью Black–Litterman для построения портфелей среднего и дисперсии. Мотивация состоит в том, что парные сделки могут не вернуться к равновесию в пределах инвестиционного горизонта, особенно на волатильных или испытывающих стресс рынках. Включение стратегии в оптимизацию портфеля представлено как способ учесть инвестиционные оценки для пар активов в более широком процессе формирования портфеля.

В аннотации сообщается, что полученные портфели превзошли S&P 500 как в обычных, так и в экстремальных рыночных условиях. Подход описывается как масштабируемый и систематический, однако в предоставленном тексте не объясняется, как отбираются пары, задаются взгляды и неопределенности Black–Litterman и ограничиваются веса портфеля. Также не указаны период тестирования, транзакционные издержки, показатели риска или методика определения экстремальных условий, поэтому по одному этому обзору нельзя независимо оценить заявление об эффективности.

Ключевые идеи

• Подход интегрирует парный трейдинг в оптимизацию портфеля Black–Litterman.
• Итоговый портфель строится в рамках модели среднее–дисперсия.
• Мотивация состоит в том, что пары активов могут не вернуться к среднему до окончания инвестиционного горизонта, особенно на стрессовых рынках.
• В аннотации сообщается о превосходстве над S&P 500 в обычных и экстремальных условиях.
• В предоставленном тексте нет подробностей, необходимых для оценки отбора пар, формирования портфеля и устойчивости тестирования.

Теги

# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage


# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage









\begin{abstract} In this paper, we integrated the statistical arbitrage strategy, pairs trading, into the Black-Litterman model and constructed efficient mean-variance portfolios. Typically, pairs trading underperforms under volatile or distressed market condition because the selected asset pairs fail to revert to equilibrium within the investment horizon. By enhancing this strategy with the Black-Litterman portfolio optimization, we achieved superior performance compared to the S\&P 500 market index under both normal and extreme market conditions. Furthermore, this research presents an innovative idea of incorporating traditional pairs trading strategies into the portfolio optimization framework in a scalable and systematic manner.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.