Составные процессы Хоукса для динамики цен в стакане заявок

Сводка

В статье составные процессы Хоукса и составные процессы Хоукса с переключением режимов представлены как модели динамики цен в стаканах заявок с лимитными ордерами. Процессы Хоукса описывают поступление событий, интенсивность поступления которых может зависеть от предыдущих событий; здесь составные варианты связывают поток заявок с изменениями цен. Для обеих моделей доказываются закон больших чисел и функциональные центральные предельные теоремы.

Авторы применяют предельные результаты, чтобы вывести диффузионные приближения цен, и изучают взаимосвязь волатильности цен с интенсивностью поступления заявок и параметрами изменения цен. Также приводятся численные примеры. Это математическая основа для изучения того, как кластеризация активности заявок влияет на колебания цен; она может быть полезна при исследовании микроструктуры рынка и исполнения заявок. В описании нет эмпирической проверки на рыночных данных или подробностей численных результатов, поэтому оно не показывает, насколько точно модели описывают конкретный стакан заявок на реальном рынке.

Ключевые идеи

• Цены в стакане заявок моделируются составными процессами Хоукса и составными процессами Хоукса с переключением режимов.
• Для обоих типов процессов доказываются закон больших чисел и функциональные центральные предельные теоремы.
• Диффузионные пределы связывают волатильность цен с интенсивностью поступления заявок и параметрами изменения цен.
• Численные примеры иллюстрируют подход, но в описании не сообщается о его проверке на рыночных данных.

Теги

# Compound Hawkes Processes in Limit Order Books


# Compound Hawkes Processes in Limit Order Books









In this paper we introduce two new Hawkes processes, namely, compound and regime-switching compound Hawkes processes, to model the price processes in limit order books. We prove Law of Large Numbers and Functional Central Limit Theorems (FCLT) for both processes. The two FCLTs are applied to limit order books where we use these asymptotic methods to study the link between price volatility and order flow in our two models by using the diffusion limits of these price processes. The volatilities of price changes are expressed in terms of parameters describing the arrival rates and price changes. We also present some numerical examples.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.