Портфели с возвратом к среднему и бюджетным ограничением

Сводка

В статье формулируется задача конструирования портфеля для статистического арбитража: требуется найти сочетания базовых активов с выраженным возвратом к среднему. Целевая функция уравновешивает критерий силы возврата к среднему и дисперсию портфеля при соблюдении бюджетного ограничения на инвестиции. Затем рассматриваются несколько конкретных формулировок и предлагаются эффективные алгоритмы их решения.

Сообщается, что численные исследования на синтетических и рыночных данных показывают, что методы могут последовательно приносить прибыль и превосходить традиционные способы конструирования портфеля и бенчмарки, описанные в литературе. В отрывке не указаны рынки, периоды оценки, предположения о транзакционных издержках, а также масштаб и устойчивость результатов. Поскольку подход основан на статистическом арбитраже, эти пропущенные детали реализации важны для оценки того, сохраняют ли сконструированные портфели прибыльность после транзакционных издержек и вне выборки.

Ключевые идеи

• Цель конструирования — получить портфели активов с выраженным возвратом к среднему.
• В формулировке учитываются дисперсия портфеля и бюджетное ограничение на инвестиции.
• В статье рассматриваются разные формулировки задачи и предлагаются эффективные алгоритмы решения.
• По сообщению авторов, численные результаты на синтетических и рыночных данных превосходят традиционные методы и бенчмарки.
• В отрывке не указаны транзакционные издержки, периоды оценки или устойчивость результатов на рынке.

Теги

# Mean-Reverting Portfolio Design with Budget Constraint


# Mean-Reverting Portfolio Design with Budget Constraint









This paper considers the mean-reverting portfolio design problem arising from statistical arbitrage in the financial markets. We first propose a general problem formulation aimed at finding a portfolio of underlying component assets by optimizing a mean-reversion criterion characterizing the mean-reversion strength, taking into consideration the variance of the portfolio and an investment budget constraint. Then several specific problems are considered based on the general formulation, and efficient algorithms are proposed. Numerical results on both synthetic and market data show that our proposed mean-reverting portfolio design methods can generate consistent profits and outperform the traditional design methods and the benchmark methods in the literature.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.