Двойные линейные торговые политики при транзакционных издержках

Сводка

В статье вводится класс правил торговли активами, называемых двойными линейными политиками, и изучается их устойчивость при наличии транзакционных издержек. Критерий устойчивости — стабильно положительная ожидаемая прибыль от торговли при разных направлениях движения рынка. Основной теоретический вывод состоит в том, что транзакционные издержки могут устранить положительную ожидаемую прибыль, которую политика иначе могла бы сохранять. Авторы также определяют условия, при которых ее можно сохранить.

В описании указаны два вида оценки: обширные симуляции Монте-Карло для актива, моделируемого геометрическим броуновским движением со скачками, и бэктест на исторических данных Bitcoin-USD. Эти анализы служат проверкой теоретических результатов; исторический пример относится к криптовалюте. Однако в исходном тексте не указаны условия, необходимые для положительной прибыли, величина издержек, дизайн бэктеста или численные показатели эффективности. Работа предлагает полезный подход к анализу устойчивости с учетом торговых издержек, но деталей недостаточно, чтобы оценить прибыльность в реальных условиях или воспроизвести результаты.

Ключевые идеи

• В статье предлагаются двойные линейные политики для торговли активами с транзакционными издержками.
• Устойчивость определяется через положительную ожидаемую прибыль при разных направлениях рынка.
• Транзакционные издержки могут устранить положительную ожидаемую прибыль, на которую рассчитано торговое правило.
• Авторы выводят условия, при которых положительную ожидаемую прибыль можно сохранить.
• Теория проверяется симуляциями Монте-Карло и бэктестом Bitcoin-USD на исторических данных.

Теги

# On Robustness of Double Linear Trading with Transaction Costs


# On Robustness of Double Linear Trading with Transaction Costs









A trading system is said to be {robust} if it generates a robust return regardless of market direction. To this end, a consistently positive expected trading gain is often used as a robustness metric for a trading system. In this paper, we propose a new class of trading policies called the {double linear policy} in an asset trading scenario when the transaction costs are involved. Unlike many existing papers, we first show that the desired robust positive expected gain may disappear when transaction costs are involved. Then we quantify under what conditions the desired positivity can still be preserved. In addition, we conduct heavy Monte-Carlo simulations for an underlying asset whose prices are governed by a geometric Brownian motion with jumps to validate our theory. A more realistic backtesting example involving historical data for cryptocurrency Bitcoin-USD is also studied.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.