Фрактальный анализ персистентности биткоина и структуры крипторынка

Сводка

В исследовании применяются фрактальная геометрия и статистический анализ доходности биткоина для изучения персистентности, предсказуемости и структуры рынка. Сравниваются девять криптовалют, вместе составляющих почти три четверти рыночной капитализации, и традиционные активы, включая спотовые и фьючерсные товарные активы, государственные облигации, фондовые индексы, а также акции роста и стоимостные акции. В статье также рассматривается, отражаются ли различия в базовых технологиях в динамике цен.

Авторы сообщают о высокой персистентности цен биткоина, которую связывают с меньшей эффективностью и большей предсказуемостью. Они также обнаруживают самоподобие на разных временных масштабах только у полностью децентрализованных криптовалют, что указывает на возможное влияние технологии на наблюдаемую динамику. Это выводы по описанным активам и анализу; в предоставленном тексте не указаны период выборки, статистические тесты или оценка прогнозов. Одна лишь персистентность и фрактальные закономерности не доказывают наличие торгуемого преимущества, а в резюме нет данных о транзакционных издержках или о том, сохраняются ли результаты в последующих рыночных режимах.

Ключевые идеи

• В статье фрактальная геометрия используется для изучения статистических свойств доходности биткоина.
• Сравниваются девять криптовалют и широкий набор традиционных активов.
• Авторы сообщают о персистентности цен биткоина и трактуют ее как снижение эффективности при повышении предсказуемости.
• По сообщению авторов, самоподобие на разных временных масштабах наблюдается только у полностью децентрализованных криптовалют.
• Представленные результаты сами по себе не доказывают возможность прибыльного прогнозирования или торговли.

Теги

# Chance or Chaos? Fractal geometry aimed to inspect the nature of Bitcoin


# Chance or Chaos? Fractal geometry aimed to inspect the nature of Bitcoin









The aim of this paper is to analyse the Bitcoin in order to shed some light on its nature and behaviour. We select 9 cryptocurrencies that account for almost 75\% of total market capitalisation and compare their evolution with that of a wide variety of traditional assets: commodities with spot and futures contracts, treasury bonds, stock indices, growth and value stocks. Fractal geometry will be applied to carry out a careful statistical analysis of the performance of the Bitcoin returns. As a main conclusion, we have detected a high degree of persistence in its prices, which decreases the efficiency but increases its predictability. Moreover, we observe that the underlying technology influences price dynamics, with fully decentralised cryptocurrencies being the only ones to exhibit self-similarity features at any time scale.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.