Как рыночные условия влияют на оценку стратегий в агентных моделях

Сводка

В исследовании сравнивается, как три схемы оценки стратегий влияют на результаты агентов на фондовом рынке с ценами, заданными извне. Рассматриваются игра на накопление капитала с учётом истории, игра меньшинства, противостоящая тренду, и игра большинства, следующая за трендом. Цены берутся либо из наблюдаемых фондовых индексов, либо из цепи Маркова с ограниченной памятью; результативность измеряется средним капиталом агентов, использующих каждую схему.

Выявленные закономерности зависят от поведения рынка: оценка с учётом истории показывает сравнительно хорошие результаты, кроме случаев высокой непредсказуемости рынка; агенты, следующие за трендом, успешнее при устойчивом направленном движении, а агенты, идущие против тренда, подходят для продолжительных зигзагообразных движений. В исследовании также рассматривается ограниченная память при оценке стратегий. Эти результаты могут помочь в разработке агентных моделей рынка, однако в постановке цены не зависят от действий агентов, а анализируются симулированные или исторические ценовые данные, а не влияние схем на эндогенный рынок.

Ключевые идеи

• В исследовании сравниваются схемы оценки стратегий на основе капитала, следования за трендом и противодействия ему. Агенты оцениваются по среднему накопленному капиталу при заданных извне траекториях цен. Оценка с учётом истории показывает сравнительно хорошие результаты, если поведение рынка не слишком непредсказуемо. Оценка со следованием за трендом подходит для устойчивых движений цен, а противодействующая тренду — для продолжительных зигзагообразных движений. Также изучается ограниченная память при оценке стратегий.

Теги

# Market behavior and performance of different strategy evaluation schemes


# Market behavior and performance of different strategy evaluation schemes









Strategy evaluation schemes are a crucial factor in any agent-based market model, as they determine the agents' strategy preferences and consequently their behavioral pattern. This study investigates how the strategy evaluation schemes adopted by agents affect their performance in conjunction with the market circumstances. We observe the performance of three strategy evaluation schemes, the history-dependent wealth game, the trend-opposing minority game, and the trend-following majority game, in a stock market where the price is exogenously determined. The price is either directly adopted from the real stock market indices or generated with a Markov chain of order $\le 2$. Each scheme's success is quantified by average wealth accumulated by the traders equipped with the scheme. The wealth game, as it learns from the history, shows relatively good performance unless the market is highly unpredictable. The majority game is successful in a trendy market dominated by long periods of sustained price increase or decrease. On the other hand, the minority game is suitable for a market with persistent zig-zag price patterns. We also discuss the consequence of implementing finite memory in the scoring processes of strategies. Our findings suggest under which market circumstances each evaluation scheme is appropriate for modeling the behavior of real market traders.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.