Как медленный возврат к среднему влияет на опционы на энергоносители

Сводка

В документе рассматриваются оценка опционов и хеджирование по форвардам на энергоносители, когда спотовые цены следуют геометрической многофакторной модели с несколькими скоростями возврата к среднему. Особое внимание уделяется тому, как медленно возвращающиеся к среднему компоненты влияют на оценку и качество хеджа.

Авторы выводят верхнюю и нижнюю границы ошибки оценки, возникающей при игнорировании низких скоростей возврата к среднему. Во фрагменте не приведены подробные предположения модели, сами границы или численные примеры; он описывает конкретную проблему, но не даёт достаточно сведений, чтобы оценить размер ошибки на определённом рынке.

Ключевые идеи

• Спотовые цены на энергоносители можно моделировать с несколькими скоростями возврата к среднему.
• Медленный возврат к среднему может иметь значение при оценке и хеджировании опционов на форварды.
• Исследование ограничивает ошибку, возникающую при исключении низких скоростей возврата к среднему.

Теги

# Pricing options on forwards in energy markets: the role of mean reversion's speed


# Pricing options on forwards in energy markets: the role of mean reversion's speed









Consider the problem of pricing options on forwards in energy markets, when spot prices follow a geometric multi-factor model in which several rates of mean reversion appear. In this paper we investigate the role played by slow mean reversion when pricing and hedging options. In particular, we determine both upper and lower bounds for the error one makes neglecting low rates of mean reversion in the spot price dynamics.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.