Долгая память в волатильности REIT и торговом объёме

Сводка

В статье исследуется, проявляется ли долгая память — устойчивость зависимости во времени — в доходности REIT и показателях риска. Изучаются дневные данные REIT с применением нескольких тестов; основное внимание уделяется абсолютным и возведённым в квадрат доходностям как косвенным показателям волатильности. Результаты сравниваются с фондовым индексом, не включающим REIT. Анализ различает поведение волатильности и поведение самих доходностей.

По результатам указанных тестов, волатильность REIT демонстрирует устойчивые закономерности, тогда как аналогичных свидетельств для фактической доходности нет. Торговый объём также тесно связан с долгой памятью. Авторы сообщают о различиях между REIT и более широким фондовым рынком и предполагают, что в период выборки их может объяснять сравнительно низкая активность торгов. В документе не указаны даты выборки, названия тестов, размеры эффектов или подробности сравнения, поэтому результаты следует считать свидетельством устойчивости этих временных рядов, а не прогнозом или торговым правилом.

Ключевые идеи

• Несколько тестов используются для оценки долгой памяти в дневных данных REIT.
• Абсолютные и возведённые в квадрат доходности служат альтернативными косвенными показателями волатильности.
• Волатильность REIT демонстрирует устойчивость, тогда как ряд доходности не показывает такой же закономерности.
• Торговый объём тесно связан с долгой памятью.
• Различия с более широким фондовым рынком могут быть связаны с относительно низкой активностью торгов в период выборки.

Теги

# Modeling Long Memory in REITs


# Modeling Long Memory in REITs









One stylized feature of financial volatility impacting the modeling process is long memory. This paper examines long memory for alternative risk measures, observed absolute and squared returns for Daily REITs and compares the findings for a non- REIT equity index. The paper utilizes a variety of tests for long memory finding evidence that REIT volatility does display persistence, in contrast to the actual return series. Trading volume is found to be strongly associated with long memory. The results do however suggest differences in the findings with regard to REITs in comparison to the broader equity sector which may be due to relatively thin trading during the sample period.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.