Долгая память и возврат к среднему в ценах на электроэнергию Чехии

Сводка

В исследовании рассматриваются почасовые цены на электроэнергию в Чехии с 2009 по 2012, с акцентом на долгую память в ряду с выраженными внутридневными и суточными циклами. Для учёта этих циклов применяется анализ флуктуаций без тренда — метод для изучения масштабирования в структурированных временных рядах. Авторы характеризуют цены как нестационарные, но обнаруживают выраженный возврат к среднему — в отличие от поведения с единичным корнем, которое они связывают со многими другими финансовыми активами.

Быстрый возврат к среднему авторы частично объясняют невозможностью хранить электроэнергию и особенностями спотового ценообразования. Сообщается, что выявленные свойства оставались стабильными в течение изученных лет. Эти результаты относятся к одному национальному рынку электроэнергии и конкретному историческому периоду; аннотация не устанавливает, что такая динамика наблюдается в других регионах, при иных моделях рынка или в более поздние периоды. Анализ описывает статистическое свойство, а не непосредственно проверенную торговую стратегию.

Ключевые идеи

• Исследование анализирует почасовые цены на электроэнергию в Чехии за указанный исторический период.
• Для учёта выраженных суточных и внутридневных циклов применяется анализ флуктуаций без тренда.
• Авторы обнаруживают, что цены нестационарны, но при этом демонстрируют выраженный возврат к среднему.
• Быстрый возврат к среднему связывается с невозможностью хранить электроэнергию и особенностями спотового рынка.
• Описанное поведение стабильно в изученные годы; возможность обобщения за пределами этой выборки не установлена.

Теги

# Long-term memory in electricity prices: Czech market evidence


# Long-term memory in electricity prices: Czech market evidence









We analyze long-term memory properties of hourly prices of electricity in the Czech Republic between 2009 and 2012. As the dynamics of the electricity prices is dominated by cycles -- mainly intraday and daily -- we opt for the detrended fluctuation analysis, which is well suited for such specific series. We find that the electricity prices are non-stationary but strongly mean-reverting which distinguishes them from other financial assets which are usually characterized as unit root series. Such description is attributed to specific features of electricity prices, mainly to non-storability. Additionally, we argue that the rapid mean-reversion is due to the principles of electricity spot prices. These properties are shown to be stable across all studied years.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.