Измерение необратимости крипторынка по статистике трендовых паттернов

Сводка

В статье предлагается статистическая мера необратимости во времени на основе сравнения восходящих и нисходящих трендовых подпоследовательностей в ряду доходности. Индекс необратимости определяется как дивергенция Кульбака — Лейблера между распределениями паттернов восходящего тренда и соответствующих им паттернов нисходящего тренда. Индекс применяется во времени к логарифмической доходности Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin и Bitcoin Cash.

Анализ показывает убедительные свидетельства необратимости для всех пяти криптовалют; измеряемая характеристика меняется со временем. В статье также оценивается эффективность рынка с помощью недавно предложенной информационно-теоретической меры, а затем сопоставляются неэффективность и необратимость. Связь между этими характеристиками оказывается неоднозначной. Результаты описывают статистические свойства, а не торговую стратегию или доказанный источник доходности. В документе не указаны период выборки, детали построения паттернов или прогностические тесты, поэтому саму по себе выявленную необратимость не следует считать доказательством того, что эту неэффективность можно использовать.

Ключевые идеи

• Предлагаемый индекс необратимости сравнивает распределения восходящих и нисходящих трендовых подпоследовательностей с помощью дивергенции Кульбака — Лейблера.
• Мера применяется во времени к логарифмической доходности пяти названных криптовалют.
• Анализ показывает выраженную необратимость для изученных активов, которая меняется со временем.
• В статье необратимость сопоставляется с неэффективностью рынка, измеренной информационно-теоретическим методом.
• Связь необратимости и неэффективности нетривиальна; сама по себе она не доказывает наличие торговой возможности.

Теги

# Trend patterns statistics for assessing irreversibility in cryptocurrencies: time-asymmetry versus inefficiency


# Trend patterns statistics for assessing irreversibility in cryptocurrencies: time-asymmetry versus inefficiency









In this paper, we present a measure of time irreversibility using trend pattern statistics. We define the irreversibility index as the Kullback-Leibler divergence between the distribution of uptrends subsequences (increasing trends) and the corresponding downtrends subsequences distribution (decreasing trends) in a time series. We use this index to analyze the degree of irreversibility in log return series over time, specifically focusing on five cryptocurrencies: Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, and Bitcoin Cash. Our analysis reveals a strong indication of irreversibility in all these cryptocurrencies and the characteristic evolves over time. We additionally evaluate the market efficiency for these cryptocurrencies based on a recently proposed information-theoretic measure. By comparing inefficiency and irreversibility, we explore the relationship between these statistical features. This comparison provides insight into the non-trivial relationship between inefficiency and irreversibility.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.