Доходность акций после зимнего шторма в Техасе 2021 года

Сводка

В исследовании рассматривается, как крупное отключение электроэнергии, связанное с зимним штормом в Техасе 2021 года, повлияло на стоимость акций компаний в затронутых округах. Основное внимание уделено измерению аномальной доходности — изменениям цен сверх того, что прогнозировала бы эталонная модель при обычных рыночных условиях.

Сравниваются четыре эталонные модели: модель с поправкой на рынок, рыночная модель, трёхфакторная модель Фамы—Френча и эта же модель с добавленным моментумом. Эти методы дают альтернативные способы учесть доходность рынка и факторов при оценке события бедствия. В предоставленном тексте описаны исследовательский вопрос и подход к моделированию, но нет сведений о выборке, оценках доходности, статистических результатах или сравнении качества моделей. По этой выдержке нельзя сделать выводы о том, какие компании выиграли или проиграли, о размере или длительности эффекта либо об устойчивости результатов.

Ключевые идеи

• В исследовании оценивается аномальная доходность акций компаний в округах, затронутых зимним штормом в Техасе 2021 года.
• Для оценки ожидаемой доходности при отсутствии события используются четыре эталонные модели.
• Модели варьируются от рыночных поправок до факторных моделей с учётом моментума.
• В выдержке описана методология, но нет эмпирических результатов или данных о величине ценовых эффектов.

Теги

# Stock price reaction to power outages following extreme weather events: Evidence from Texas power outage


# Stock price reaction to power outages following extreme weather events: Evidence from Texas power outage









In this study, we evaluate the effects of natural disasters on the stock (market) values of firms located in the affected counties. We are able to measure the change in stock prices of the firms affected by the 2021 Texas winter storm. To measure the abnormal return due to the storm, we use four different benchmark models: (1) the market-adjusted model, (2) the market model, (3) the Fama-French three-factor model, and (4) the Fama French plus momentum model. These statistical models in finance characterize the normal risk-return trade-off.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.