Дисбаланс ликвидности и резкие движения цен в книге заявок

Сводка

В статье эмпирический анализ объединённой книги заявок по фьючерсам на индекс RTS с пуассоновской мультиагентной моделью. Модель представляет группы агентов, подающих заявки; исследователи меняют параметры групп, чтобы имитировать характеристики реальных книг заявок. Среди заявленных целей — спред между ценами покупки и продажи, форма книги заявок и крупные движения цен.

Анализ рассматривает два механизма резких движений: дисбаланс доступной ликвидности в книге заявок и дисбаланс между поступающими заявками на покупку и продажу. В предоставленном описании указаны эти механизмы модели, но нет оценок параметров, метода калибровки, сравнения с наблюдаемыми событиями или результатов, показывающих, какой механизм важнее. Применение также описывается на примере фьючерсов на индекс RTS, поэтому одной сводки недостаточно, чтобы судить о переносимости модели на другие инструменты или площадки.

Ключевые идеи

• В статье эмпирически анализируется объединённая книга заявок по фьючерсам на индекс RTS.
• Для моделирования поведения книги заявок применяется пуассоновская мультиагентная модель.
• Изменение параметров групп агентов призвано воспроизводить спреды и форму книги заявок.
• В исследовании моделируются крупные движения цен, вызванные дисбалансом ликвидности или потока заявок.
• В предоставленном описании нет результатов калибровки модели или сравнительной проверки.

Теги

# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book


# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book









This paper consists of two parts. The first part is devoted to empirical analysis of consolidated order book (COB) for the index RTS futures. In the second part we consider Poissonian multi--agent model of the COB. By varying parameters of different groups of agents submitting orders to the book we are able to model various real life phenomenons. In particular we model the spread, the profile of the book and large price changes. Two different mechanisms of large price changes are considered in detail. One is the disbalance of liquidity in the COB and another is the disbalance of sell and buy orders in the order flow.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.