Неопределённость денежной политики и доходность биткоина при разной волатильности

Сводка

В исследовании рассматривается связь неопределённости денежной политики (MPU) с доходностью биткоина на ежемесячных данных с июля 2010 по август 2023. Модель Markov Switching Means VAR используется для выделения двух режимов доходности, охарактеризованных в документе как режимы низкой и высокой волатильности. Также анализируется чувствительность биткоина к решениям Федерального комитета по операциям на открытом рынке.

Согласно результатам, рост MPU отрицательно связан с доходностью биткоина в обоих режимах; отрицательная оценка сильнее в режиме высокой волатильности. Это указывает, что связь не ограничивается одним типом рыночных условий. В документе нет подробностей спецификации модели, неопределённости оценок или результатов анализа решений FOMC; также не установлено, что неопределённость политики вызывает изменения доходности. Результаты относятся только к биткоину, периоду выборки и использованной модели.

Ключевые идеи

• В исследовании используются ежемесячные данные по биткоину с июля 2010 по август 2023.
• Модель Markov Switching Means VAR выделяет режимы доходности с низкой и высокой волатильностью.
• Более высокая неопределённость денежной политики связана с более низкой доходностью биткоина в обоих режимах.
• Сообщается, что отрицательная оценка сильнее в режиме высокой волатильности.
• В исследовании также рассматриваются решения Федерального комитета по операциям на открытом рынке, но в документе результаты не указаны.

Теги

# Examining the Effect of Monetary Policy and Monetary Policy Uncertainty on Cryptocurrencies Market


# Examining the Effect of Monetary Policy and Monetary Policy Uncertainty on Cryptocurrencies Market









This study investigates the influence of monetary policy and monetary policy uncertainties on Bitcoin returns, utilizing monthly data of BTC, and MPU from July 2010 to August 2023, and employing the Markov Switching Means VAR (MSM-VAR) method. The findings reveal that Bitcoin returns can be categorized into two distinct regimes: 1) regime 1 with low volatility, and 2) regime 2 with high volatility. In both regimes, an increase in MPU leads to a decline in Bitcoin returns: -0.028 in regime 1 and -0.44 in regime 2. This indicates that monetary policy uncertainty exerts a negative influence on Bitcoin returns during both downturns and upswings. Furthermore, the study explores Bitcoin's sensitivity to Federal Open Market Committee (FOMC) decisions.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.