Оптимальные вход и выход для возвратного спреда со стоп-лоссом

Сводка

В исследовании разработан метод выбора времени сделок со спредом цен, возвращающимся к среднему; подход основан на торговле парами. Спред моделируется процессом Орнштейна — Уленбека, а открытие и закрытие позиции формулируются как задача двойной остановки с учётом транзакционных издержек. Вероятностный анализ позволяет вывести оптимальные ценовые интервалы для входа в сделку и выхода из неё.

В модель добавлено ограничение по стоп-лоссу. Установлено, что интервал входа ограничен и находится выше уровня стоп-лосса, а повышение уровня стоп-лосса снижает оптимальный уровень тейк-профита. Аналитические и численные результаты показывают, как на выбор времени влияют транзакционные издержки и настройка стоп-лосса. В документе не приведены уравнения модели, значения параметров или эмпирические проверки на рынке, поэтому он предлагает теоретическую модель, а не доказательства прибыльности правил при торговле на реальном счёте.

Ключевые идеи

• Для описания возврата к среднему спред моделируется процессом Орнштейна — Уленбека.
• Вход и выход рассматриваются как связанные решения об оптимальной остановке с учётом транзакционных издержек.
• Оптимальная область входа ограничена и расположена выше уровня стоп-лосса.
• Более высокий уровень стоп-лосса означает более низкий оптимальный уровень тейк-профита.
• Аналитические и численные примеры показывают чувствительность результатов к параметрам модели.

Теги

# Optimal Mean Reversion Trading with Transaction Costs and Stop-Loss Exit


# Optimal Mean Reversion Trading with Transaction Costs and Stop-Loss Exit









Motivated by the industry practice of pairs trading, we study the optimal timing strategies for trading a mean-reverting price spread. An optimal double stopping problem is formulated to analyze the timing to start and subsequently liquidate the position subject to transaction costs. Modeling the price spread by an Ornstein-Uhlenbeck process, we apply a probabilistic methodology and rigorously derive the optimal price intervals for market entry and exit. As an extension, we incorporate a stop-loss constraint to limit the maximum loss. We show that the entry region is characterized by a bounded price interval that lies strictly above the stop-loss level. As for the exit timing, a higher stop-loss level always implies a lower optimal take-profit level. Both analytical and numerical results are provided to illustrate the dependence of timing strategies on model parameters such as transaction cost and stop-loss level.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.