Анализ отклонений траектории для динамических торговых стратегий

Сводка

В документе представлен не зависящий от модели потраекторный метод анализа риска и доходности динамических стратегий, таких как парный трейдинг, возврат к среднему и статистический арбитраж. Непрерывный торговый сигнал раскладывается на δ-отклонения: движения от опорного уровня с последующим возвратом к нему. Метод не требует вероятностных предположений и использует это разложение для расчёта сценарных показателей, включая число сделок, реализованную прибыль, максимальный убыток и просадку.

Документ также связывает высокочастотный предел стратегий возврата к среднему со старшим локальным временем сигнала, придавая локальному времени финансовую интерпретацию для нерегулярных траекторий. Описан непараметрический подход к имитации сценариев, который генерирует траектории с характеристиками отклонений, соответствующими эмпирическим наблюдениям. В реферате не указаны торговые правила, процедура калибровки или результаты проверки, поэтому в нём изложены аналитическая схема и идея моделирования, а не подробная реализация.

Ключевые идеи

• Непрерывные траектории сигнала можно однозначно разложить на отклонения заданного размера от опорного уровня.
• Число отклонений позволяет рассчитывать сценарные показатели сделок, реализованной прибыли, максимального убытка и просадки.
• В рамках метода риск и доходность стратегии анализируются потраекторно, без вероятностных предположений.
• Высокочастотное поведение стратегий возврата к среднему связывается с локальным временем сигнала.
• Непараметрическое моделирование позволяет генерировать траектории, соответствующие наблюдаемым свойствам отклонений.

Теги

# Model-free Analysis of Dynamic Trading Strategies


# Model-free Analysis of Dynamic Trading Strategies









We introduce a model-free approach for analyzing the risk and return for a broad class of dynamic trading strategies, including pairs trading, mean-reversion trading and other statistical arbitrage strategies, in terms of excursions of a trading signal away from a reference level. Our results are derived in a pathwise setting, without any probabilistic assumptions. We introduce the notion of δ-excursion, defined as a path which deviates by δ from a reference level before returning to this level. We show that every continuous path has a unique decomposition into δ-excursions. This decomposition is useful for the scenario analysis of dynamic trading strategies, leading to simple expressions for the number of trades, realized profit, maximum loss, and drawdown. We show that the high-frequency limit of mean-reversion strategies may be described in terms of the (p-th order) local time of the signal. In particular, our results yield a financial interpretation of the local time of an irregular path. Finally, we describe a non-parametric scenario simulation method for generating paths whose excursion properties match those observed in empirical data.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.