Фазовые переходы и влияние на рынок в книге заявок с обучением с подкреплением

Сводка

В исследовании моделируется книга лимитных заявок, где участвуют исключительно автономные трейдеры с обучением с подкреплением. С помощью микроскопического механизма сведения заявок изучается, как взаимодействие агентов формирует совокупный поток заявок и влияние на рынок. Модель выявляет границы между упорядоченным ценообразованием и высоковолатильными каскадными состояниями, связанными с числом агентов и наблюдаемой глубиной рынка.

Также изучается, как меняется влияние на рынок, когда эти агенты предоставляют ликвидность. Наблюдаемое поведение отличается от классической зависимости с квадратным корнем и при нелинейной обратной связи распадается на диссипативный, сбалансированный и недиссипативный режимы. Эти результаты дают основу для изучения того, как адаптивные стратегии могут менять стабильность рынка и условия исполнения. В документе описаны результаты моделирования, но нет эмпирической проверки на реальных рынках, оценок параметров или практических рекомендаций по выявлению режимов в реальной торговле.

Ключевые идеи

• В модели используется книга лимитных заявок, где участвуют только трейдеры с обучением с подкреплением.
• Число агентов и глубина рынка связаны с переходами между упорядоченной торговлей и волатильными каскадами.
• Влияние на рынок в моделируемых условиях отличается от классической динамики с квадратным корнем.
• Нелинейная обратная связь создаёт диссипативный, сбалансированный и недиссипативный режимы влияния на рынок.
• В документе представлены результаты модели без описания проверки на данных реального рынка.

Теги

# Agentic Limit Order Books: Phase Transitions and Market Impact


# Agentic Limit Order Books: Phase Transitions and Market Impact









We investigate the systemic macroscopic dynamics emerging from Limit Order Books (LOBs) populated exclusively by autonomous reinforcement-learning agentic traders. By formalizing agent interactions within a microscopic order-matching engine, we examine two fundamental quantitative phenomena: equilibrium phase transitions in order flow regime shifts, and the structural dynamics of market impact. We show that agentic LOBs exhibit distinct phase boundaries separating orderly price discovery from hyper-volatile cascade states, governed by critical thresholds in the number of agents and observable market depth. Furthermore, we demonstrate that market impact under agentic liquidity provision deviates from classical square-root dynamics, exhibiting distinct dissipative, balanced, and non-dissipative regimes under non-linear feedback loops.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.