Выбор пар для торговли с меняющимися опережающими и запаздывающими связями

Сводка

В исследовании предлагается метрика расстояния для выбора пар акций с учётом опережающих и запаздывающих связей между ними. Отправная точка — наблюдение, что коррелированные бумаги могут двигаться не одновременно: одна может обычно реагировать раньше другой. Прежние метрики выбора пар не учитывали эту временную связь. Предложенная метрика также позволяет оценённой величине временного опережения или запаздывания непрерывно меняться со временем, отражая непостоянные связи.

Авторы проверяют подход на наборах данных по индийским и американским компаниям. Они сообщают, что выбор пар на основе новой метрики в сочетании с суммой квадратов разностей (SSD) стабильно даёт наибольшую прибыль среди сравниваемых метрик. Это свидетельство по итогам экспериментов исследования, а не гарантия прибыльности при реальной торговле. В описании не указаны периоды выборки, предположения о транзакционных издержках, правила торговли или статистическая неопределённость — всё это важно для оценки переносимости результатов.

Ключевые идеи

• Метрика выбора пар может учитывать, какая акция обычно опережает другую или запаздывает относительно неё.
• Предложенной связи опережения и запаздывания разрешено меняться со временем.
• Метрика тестируется на наборах данных по индийским и американским компаниям.
• В экспериментах сочетание новой метрики с SSD, как сообщается, даёт наибольшую прибыль.
• В описании нет деталей реализации и оценки, включая издержки и периоды выборки, поэтому выводы о результатах реальной торговли ограничены.

Теги

# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship


# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship









Pairs Trading is carried out in the financial market to earn huge profits from known equilibrium relation between pairs of stock. In financial markets, seldom it is seen that stock pairs are correlated at particular lead or lag. This lead-lag relationship has been empirically studied in various financial markets. Earlier research works have suggested various measures for identifying the best pairs for pairs trading, but they do not consider this lead-lag effect. The present study proposes a new distance measure which incorporates the lead-lag relationship between the stocks while selecting the best pairs for pairs trading. Further, the lead-lag value between the stocks is allowed to vary continuously over time. The proposed measures importance has been show-cased through experimentation on two different datasets, one corresponding to Indian companies and another corresponding to American companies. When the proposed measure is clubbed with SSD measure, i.e., when pairs are identified through optimising both these measures, then the selected pairs consistently generate the best profit, as compared to all other measures. Finally, possible generalisation and extension of the proposed distance measure have been discussed.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.