Краткосрочный импульс и долгосрочный разворот китайских акций

Сводка

В статье изучаются импульс временных рядов и контртрендовые эффекты на материковом фондовом рынке Китая. К основным фондовым индексам применяются стратегии импульса временных рядов, а также исследуется связь результатов с характеристиками отдельных компаний. Основная заявленная закономерность состоит в том, что на коротких горизонтах доходность демонстрирует импульс, а на длинных — контртрендовое поведение.

Результаты стратегий сильно зависят от выбранных периодов анализа прошлых данных и удержания позиции, а также от характеристик компаний. Это значит, что наблюдаемые эффекты не указывают на то, что один фиксированный горизонт будет работать для разных акций или рыночных условий. Во фрагменте не указаны период выборки, точные определения горизонтов, данные, учёт транзакционных издержек или численные результаты, что затрудняет оценку устойчивости и практической прибыльности. Выводы относятся к фондовому рынку Китая и могут не переноситься на другие рынки.

Ключевые идеи

• В исследовании проверяется импульс временных рядов на основных фондовых индексах материкового Китая.
• Сообщается о краткосрочном импульсе и долгосрочных контртрендовых эффектах.
• Результаты стратегии меняются в зависимости от периода анализа прошлых данных и периода удержания позиции.
• На результаты стратегии также влияют характеристики отдельных компаний.
• Во фрагменте нет подробностей о выборке и численных результатах, поэтому его недостаточно для оценки устойчивости.

Теги

# Time series momentum and contrarian effects in the Chinese stock market


# Time series momentum and contrarian effects in the Chinese stock market









This paper concentrates on the time series momentum or contrarian effects in the Chinese stock market. We evaluate the performance of the time series momentum strategy applied to major stock indices in mainland China and explore the relation between the performance of time series momentum strategies and some firm-specific characteristics. Our findings indicate that there is a time series momentum effect in the short run and a contrarian effect in the long run in the Chinese stock market. The performances of the time series momentum and contrarian strategies are highly dependent on the look-back and holding periods and firm-specific characteristics.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.