Устойчивые закономерности зависимости акций и динамика цен

Сводка

В статье изучается взаимозависимость последовательных изменений цен акций. Первое изменение рассматривается как импульс, а следующее — как отклик. Авторы анализируют совместное вероятностное распределение этих изменений, чтобы выявить асимметричные закономерности зависимости. Применяя ранее разработанный метод идентификации к 2,000 акциям, они описывают профили отдельных акций и распределяют их по группам корреляции, антикорреляции и «рыночной мельницы».

Согласно статье, выявленные профили остаются заметно устойчивыми во времени. Во всех группах условное поведение цен следует за трендом при малых импульсах и становится контртрендовым при больших. Это указывает на то, что связь последовательных изменений цены может зависеть от величины первоначального движения, а не подчиняться единому правилу. Во фрагменте не указаны период наблюдений, состав фондового универсума или торговые издержки; также не доказано, что эти закономерности позволяют получать прибыль после издержек исполнения. Результаты описывают эмпирическую зависимость, а не прямую торговую рекомендацию.

Ключевые идеи

• В исследовании анализируется совместное распределение последовательных изменений цены: первое движение рассматривается как импульс, следующее — как отклик.
• Асимметричные закономерности зависимости для отдельных акций распределяются по группам корреляции, антикорреляции и «рыночной мельницы».
• По сообщению авторов, закономерности для отдельных акций устойчивы во времени.
• Условная динамика следует за трендом при малых импульсах и становится контртрендовой при больших.
• Во фрагменте описано статистическое поведение, но нет свидетельств чистой прибыльности торговли.

Теги

# Market Mill Dependence Pattern in the Stock Market: Individual Portraits


# Market Mill Dependence Pattern in the Stock Market: Individual Portraits









This paper continues a series of studies of dependence patterns following from properties of the bivariate probability distribution P(x,y) of two consecutive price increments x (push) and y (response). The paper focuses on individual differences of the P(x,y) for 2000 stocks using a methodology of identification of asymmetric market mill patterns developed in [1,2]. We show that individual asymmetry patterns (portraits) are remarkably stable over time and can be classified into three major groups - correlation, anticorrelation and market mill. We analyze the conditional dynamics resulting from the properties of P(x,y) for all groups and demonstrate that it is trend-following at small push magnitudes and contrarian at large ones

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.