Проверка парной торговли PepsiCo и Coca-Cola на коинтеграции

Сводка

В этом исследовании проверяется, обоснована ли статистически и экономически стратегия парной торговли PepsiCo и Coca-Cola на основе коинтеграции. На более ранних данных оценивается возврат спреда к среднему, эти статистические оценки фиксируются, а пороговые правила торговли оптимизируются на более позднем внутривыборочном периоде. Во фрагменте не указаны пороги входа и выхода или подробная статистика результатов.

Оценка включает анализ чувствительности к транзакционным издержкам и параметрам, walk-forward-валидацию, а также скорректированный и дефлированный коэффициенты Шарпа. Исследуются и результаты вне выборки; фиксированные коэффициенты хеджирования сравниваются с перекатывающейся регрессией обычным методом наименьших квадратов и фильтром Калмана. Согласно выводу авторов, ослабление возврата спреда к среднему снижает эффективность стратегии за пределами периода обучения. Это показывает важное ограничение исторической коинтеграции: связь, позволяющая оптимизировать стратегию на выборке, может не сохраниться. Во фрагменте нет численных результатов или допущений о затратах, поэтому по одному этому описанию нельзя количественно оценить доходность стратегии или сопоставить её относительную эффективность.

Ключевые идеи

• В исследовании проверяется стратегия парной торговли PepsiCo и Coca-Cola на основе коинтеграции.
• Поведение спреда оценивается на более ранних данных, а торговые пороги оптимизируются внутри выборки.
• Проверки устойчивости включают издержки, чувствительность параметров, walk-forward-валидацию и скорректированные показатели Шарпа.
• Скользящая OLS и фильтр Калмана используются для изучения изменений коэффициентов хеджирования.
• Заявленное снижение эффективности вне выборки связывается с ослаблением возврата спреда к среднему.

Теги

# From Cointegration to Out-of-Sample Failure: A Pairs-Trading Case Study on PEP-KO


# From Cointegration to Out-of-Sample Failure: A Pairs-Trading Case Study on PEP-KO









This paper examines whether a cointegration-based pairs trading strategy between PepsiCo and The Coca-Cola Company is statistically robust and economically exploitable. We first test for cointegration and estimate the spread's mean-reversion dynamics over 2013-2018, then hold these statistical parameters fixed and optimise a threshold-based trading strategy in-sample over 2018-2023. Robustness is assessed through transaction-cost and parameter sensitivity tests, walk-forward validation, and Adjusted and Deflated Sharpe Ratios. The strategy is then evaluated out-of-sample from 2023 to the present, including an analysis of time-varying hedge ratios using rolling OLS and a Kalman filter. The results show that weakening mean-reversion dynamics in the spread undermine the effectiveness of the strategy out-of-sample.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.