Парная торговля всеми парами акций Токийской биржи

Сводка

В исследовании оценивается автоматизированный метод парной торговли акциями первой секции Токийской фондовой биржи. Рассматриваются пары акций с высокой корреляцией и отслеживается спред между их ценами. Три порога задают начало позиции, фиксацию прибыли и срабатывание стопа при убытках. Для принятия этих решений используется поведение спреда при первом достижении порога.

Исследователи применяют стратегию к 1,784 акциям, охватывая 1,590,436 возможных пар, и сообщают о положительной доходности для большинства проверенных сочетаний порогов на данных за период с 2010 по 2012. Это исторические численные результаты, а не гарантия будущих результатов. В кратком описании не указаны транзакционные издержки, влияние на рынок, ограничения экспозиции на уровне портфеля или способ выбора порогов; поэтому эти факторы ограничивают выводы о результатах торговли на реальном счёте.

Ключевые идеи

• Стратегия торгует спредом между парами акций с высокой корреляцией.
• Решения о сделках определяются порогами входа, фиксации прибыли и стоп-лосса.
• Метод применяется ко всем возможным парам среди 1,784 акций Токийской фондовой биржи.
• Для большинства проверенных сочетаний порогов историческая доходность была положительной за период 2010–2012.
• Приведённые результаты не подтверждают доходность с учётом торговых издержек или на будущих рынках.

Теги

# 1412.7269


# Large-scale empirical study on pairs trading for all possible pairs of stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange









We carry out a large-scale empirical data analysis to examine the efficiency of the so-called pairs trading. On the basis of relevant three thresholds, namely, starting, profit-taking, and stop-loss for the `first-passage process' of the spread (gap) between two highly-correlated stocks, we construct an effective strategy to make a trade via `active' stock-pairs automatically. The algorithm is applied to $1,784$ stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange leading up to totally $1,590,436$ pairs. We are numerically confirmed that the asset management by means of the pairs trading works effectively at least for the past three years (2010-2012) data sets in the sense that the profit rate becomes positive (totally positive arbitrage) in most cases of the possible combinations of thresholds corresponding to `absorbing boundaries' in the literature of first-passage processes.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.