فل امکانات اور منفی انتخاب کے ساتھ مارکیٹ میکنگ کی نقلی
خلاصہ
مقالہ جانچتا ہے کہ آرڈر پورا ہونے کے امکان اور منفی انتخاب سے قلیل مدتی مارکیٹ میکنگ اسٹریٹیجیز کی نقلی کیسے متاثر ہوتی ہے۔ اس میں مائع CME فیوچرز پر ایک اتفاقی بہترین کنٹرول اسٹریٹیجی کا مطالعہ ہے، جس میں ایکویٹی انڈیکس، خام تیل اور ٹریژری معاہدے شامل ہیں۔ مرکزی سبق یہ ہے کہ آیا لمٹ آرڈرز پورے ہوتے ہیں اور ان کے پورا ہونے کے آس پاس قیمتوں کے ساتھ کیا ہوتا ہے، اس بارے میں نقلی مفروضے تخمینہ شدہ کارکردگی کو نمایاں طور پر بدل سکتے ہیں۔
مصنفین کے مطابق آرڈر پورے ہونے کو زیادہ حقیقت پسندانہ انداز میں ماڈل کرنا اور منفی قیمت پر پورے ہونے والے آرڈرز کا زیادہ احتیاط سے حساب رکھنا کارکردگی کا زیادہ قابلِ اعتبار جائزہ دیتا ہے۔ وہ خبردار کرتے ہیں کہ مارکیٹ آرڈرز سے الگ قیمتوں کی حرکات کی نقلی قلیل مدتی اسٹریٹیجی کے نتائج کو بڑھا چڑھا کر دکھا سکتی ہے۔ اقتباس میں آرڈر پورا ہونے کا مخصوص ماڈل، کارکردگی کے مقداری موازنے یا تجربے کی تفصیلی ترتیب نہیں، اس لیے یہ عمومی نقلی سبق تو دیتا ہے مگر تعصب کا درست تخمینہ نہیں۔
اہم خیالات
- آرڈر پورا ہونے کے امکانات مارکیٹ میکنگ کی نقلی کارکردگی کو نمایاں طور پر متاثر کر سکتے ہیں۔
- اسٹریٹیجی کی نقالی میں ناموافق قیمت پر مکمل ہونے والے آرڈرز کا حساب رکھنا چاہیے۔
- مارکیٹ آرڈرز سے الگ قیمتوں کی نقلی قلیل مدتی اسٹریٹیجی کے نتائج بڑھا سکتی ہے۔
- مطالعہ کئی مائع فیوچرز معاہدوں پر اتفاقی بہترین کنٹرول طریقۂ کار جانچتا ہے۔
ٹیگز
مکمل متن
# Market Simulation under Adverse Selection # Market Simulation under Adverse Selection In this paper, we study the effects of fill probabilities and adverse fills on the trading strategy simulation process. We specifically focus on a stochastic optimal control market-making problem and test the strategy on ES (E-mini S\&P 500), NQ (E-mini Nasdaq 100), CL (Crude Oil) and ZN (10-Year Treasury Note), which are some of the most liquid futures contracts listed on the CME (Chicago Mercantile Exchange). We provide empirical evidence that shows how fill probabilities and adverse fills can significantly affect performance and propose a more prudent simulation framework to deal with this. Many previous works aim to measure different types of adverse selection in the limit order book (LOB), however, they often simulate price processes and market orders independently. This has the ability to largely inflate the performance of a short-term style trading strategy. Our studies show that using more realistic fill probabilities and tracking adverse fills in the strategy simulation process more accurately shows how these types of trading strategies would perform in reality.
ماخذ کا حوالہ دیتے ہوئے مکمل متن دکھایا گیا ہے، ماخذ کے لائسنس کے تحت۔ لائسنس: abstract CC0
یہ خلاصہ اصل ماخذ سے Stratmill کے تحقیقی ایجنٹ نے لکھا ہے؛ یہ ماخذ کی نقل نہیں۔